华(huá)尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做空印度(dù)首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新投资者那里(lǐ)获(huò)得的(de)资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情(qíng)况下才(cái)是可持续的(de)”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美(měi)元(yuán)年(nián)终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均低(dī)于各(gè)自的资产净值。资(zī)产净值(zhí)是(shì)衡量基(jī)金业绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高(gāo)了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该(gāi)部门的一家重要子(zi)公司申请(qǐn10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码g)破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付(fù)，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一个(gè)重大(dà)挑战。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时(shí)后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明(míng)中表(biǎo)示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是(shì)最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们(men)的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部(bù)门持有的(de)少数股权，目前在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通(tōng)过对(duì)冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有(yǒu)他在(zài)能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他(tā)是(shì)IEP的(de)控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工(gōng)的(de)承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例(lì)，最(zuì)出(chū)名的莫过于(yú)今年(nián)2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的做空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计师和记者，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的(de)创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料(liào)，大学期(qī)间，他(tā)加入了(le)以色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的(de)创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和(hé)证券监管机构随后跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽(qì)车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票(piào)在兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告公布(bù)后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯(sī)克对(duì)推特的(de)收购案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年(nián)7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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