今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中(zh只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了ōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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