投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资(zī)者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证(网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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