公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来(lái)充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806176.png">

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动(dò大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好ng)情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份额(大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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