北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北(běi)交所布局(jú)力度，今年更(gèng)有新基金密(mì)集公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的(de)角度(dù)看，北交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金(jīn)公(gōng)告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国裤子175是几个x内依法发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例(lì)、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意(yì)愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资(zī)者(zhě)关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资(zī)金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市(shì)场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去(qù)年业(yè)绩涨势(shì)良好，今(jīn)年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持(chí)股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基(jī)金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究和投(tóu)资。<裤子175是几个x/p>

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的(de)投资(zī)范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票，同时(shí)会(huì)增(zēng)加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所总(zǒng)市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年(nián)初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言(yán)又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相(xiāng)对(duì)更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对(duì)于具(jù)体行(xíng)业(yè)没有(yǒu)明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受(shòu)到(dào)的关注度可(kě)能(néng)不高，但在其(qí)所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市(shì)公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都(dōu)非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业(yè)链(liàn)。更(gèng)多(duō)的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身的(de)努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报(bào)，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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