昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消(xiāo)息(xī)人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在(zài)未(wèi)来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不(bù)太(tài)可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年早在(zài)6月便加息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的(de)加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加息规模(mó)通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和(hé)收(shōu)盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的(de)市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(y抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ì)美(měi)元(yuán)，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下(xià)近半年(nián)或半(bàn)年多(duō)以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科(kē)在接受(shòu)期(qī)货(huò)日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的(de)避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的(de)社融和(hé)固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的(de)后劲不足(zú)，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无(wú)利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本(běn)端(duān)原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以(yǐ)及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供需(xū)阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期(qī)中的下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消费量(liàng)均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院(yuàn)黑色(sè)组(zǔ)长(zhǎng)汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉(sù)记者，主要(yào)有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内(nèi抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年)市场(chǎng)利(lì)空在价格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，钢材需求端(duān)利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预期(qī)后，国(guó)内下(xià)一个相对重要的政策时(shí)点可能在(zài)7月的半(bàn)年度(dù)经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需(xū)要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均出现下(xià)降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价(jià)格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场对(duì)于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因(yīn)素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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