近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市(shì)业(yè)务(wù)方5k是多少钱 5k是什么意思式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的(de)多期(qī)债务融资工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理5k是多少钱 5k是什么意思规则，被交易商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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