今年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又(yòu)一(yī)次触(chù)及法定上限，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务(wù)违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些(xiē)年(nián)似乎频频上演(yǎn)。那么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美(měi)国债务和(hé)债务上限(xiàn)究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回(huí)事？美国债务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人(rén)为(wèi)地(dì)给债务(wù)设(shè)定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需(xū)要先了(le)解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国(guó)政府在绝(jué)大(dà)部分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出(chū)在多数总统任期(qī)内都高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模(mó)也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模(mó)更是大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大支(zhī)出压力，另一(yī)方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出(chū)的大规(guī)模基建政策导(dǎo)致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收(shōu)收(shōu)入并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升(shēng)，在(zài)近年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确(qu回族女人为什么离婚少è)的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模(mó)越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美(měi)国(guó)议员提出的(de)反对(duì)（也有一(yī)些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的(de)限制。随后(hòu)，美(měi)国国会(huì)又对(duì)其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债(zhài)务(wù)上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国(guó)两党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务(wù)上限，平(píng)均(jūn)每9个月(yuè)就(jiù)会提(tí)高一次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提(tí)高(gāo)49次，民(mín)主党总统(tǒng)执(zhí)政(zhèng)期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以回族女人为什么离婚少(yǐ)来，美(měi)国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美国最(zuì)新债(zhài)务上限为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了(le)特朗普(pǔ)任(rèn)内(nèi)，这(zhè)个(gè)数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取(qǔ)消债(zhài)务(w回族女人为什么离婚少ù)上限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权(quán)继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么(me)要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能(néng)随(suí)心所以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上(shàng)来(lái)说(shuō)，这一限(xiàn)制也(yě)同时对(duì)其美国政(zhèng)府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政府(fǔ)开支无度(dù)、过(guò)度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么(me)其债权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理(lǐ)论上(shàng)也相当(dāng)于是(shì)美方对(duì)债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债(zhài)券的(de)最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什(shén)么在现在(zài)会陷入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国(guó)政府想要(yào)提(tí)高美国债(zhài)务上限，往往需要(yào)美国国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两(liǎng)党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党(dǎng)的(de)政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在(zài)当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占据两院多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试(shì)图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施(shī)压，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈提高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当(dāng)下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无(wú)法取得(dé)突(tū)破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就(jiù)要无限(xiàn)逼(bī)近(jìn)债务(wù)违约的“X日(rì)”了——因为拜登(dēng)已经计划于本(běn)周三前(qián)往日本参(cān)加G7领导人峰会(huì)，并将在周(zhōu)末(mò)访问巴布(bù)亚(yà)新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来(lái)留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈判最后一刻(kè)，才就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一(yī)场债务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民(mín)主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的(de)财政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势也引发了(le)全球资本市场剧烈(liè)波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的(de)主权(quán)信(xìn)用评级。这使(shǐ)得(dé)美国(guó)面临更高的(de)借贷成本——美国第(dì)二(èr)年的借贷成(chéng)本(běn)上升了13亿(yì)美(měi)元，并在之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈(tán)判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济(jì)复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们仍(réng)处于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏(sū)持(chí)续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下(xià)来(lái)的六(liù)七(qī)年里，美国政府没有提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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