金融界4月26日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前(qián)期我们(men)做空(kōng)纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累(lèi)库和订(dìng)单下滑导致的现货(huò)价格下降，近几周(zhōu)现货也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三(sān)点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计(jì)不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存在缺(quē)货(huò)迹象，基(jī)差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹(dàn)的(de)驱(qū)动依旧(jiù)是等待检修(xiū)的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难(nán)见得。策略上(shàng)，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依旧(jiù)是等待(dài)检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场(chǎng)，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和(hé)实际(jì)地产(chǎn)的(de)表现(xiàn)并不(bù)匹配。同时，我们观察(chá)到下游原(yuán)片库存基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在(zài)压(yā)缩原片库(kù)存(cún)的可能性。但是从近(jìn)期(qī)的现货反馈来(lái)看，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价格，产销维持在较心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思(jiào)高水平(píng)，因此近月确(què)实难(nán)以出现回撤心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思，总体还(hái)是正套(tào)思路。

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