钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去(qù4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里)年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又(yòu)令(lìng)人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺(cì)激着(zhe)传艺(yì)科技股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末(mò)以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨(zhǎng)股价的(de)套路完全失(shī)灵，股(gǔ)价又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即(jí)便(biàn)是3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定(dìng)增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也(yě)只收获了(le)短(duǎn)暂(zàn)的上涨，而后再(zài)未掀起波(bō4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里)澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是(shì)市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电(diàn)赛道故事的怀(huái)疑：从(cóng)宣(xuān)布跨(kuà)界到现在，时(shí)间不过10多月(yuè)，规划产能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能(néng)骤增、锂价(jià)持(chí)续(xù)下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能(néng)又该如(rú)何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让(ràng)人信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠电池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠电(diàn)池(chí)能(néng)量密度较低，导致其研发进度大(dà)大(dà)落(luò)后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为(wèi)锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之一重回(huí)人们(men)重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月(yuè)，宁德(dé)时代推出第一代钠离(lí)子(zi)电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠电炒作(zuò)如(rú)日中天(tiān)之际，传艺科技于(yú)去(qù)年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的(de)公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司(sī)江苏智(zhì)纬电子科技有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨(yáng)崇义合作设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司(sī)（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告(gào)出(chū)，传艺(yì)科(kē)技(jì)旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开电话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的(de)产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加(jiā)疯涨。加(jiā)上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后一(yī)口(kǒu)气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价的前(qián)车在(zài)前，传(chuán)艺(yì)科技开始有(yǒu)意无意(yì)地“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司(sī)股价一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠(nà)电池前(qián)10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到半(bàn)年的时间(jiān)已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论其如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大(dà)风浪，反而随着时间(jiān)的推(tuī)移(yí)，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召(zhào)开电话会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来(lái)规划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才正式(shì)通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能(néng)“大跃(yuè)进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回(huí)看传艺(yì)科(kē)技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资(zī)推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资(zī)金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不(bù)匹配(pèi)无法让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所(suǒ)回复函和(hé)2023年度定增(zēng)预案，公司规划(huà)的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购(gòu)置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不(bù)止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微(wēi)消息，公(gōng)司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥资金优(yōu)势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠(nà)离(lí)子(zi)电池全供应链(liàn)项目，逐(zhú)步形成(chéng)年产3万(wàn)吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经竣工(gōng)投(tóu)产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来(lái)源：传(chuán)艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的(de)说法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实(shí)是(shì)，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿(yì)的(de)项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电(diàn)子零组件，具体包括笔(bǐ)记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输(shū)入(rù)类设备及通讯用板、消费(fèi)电子(zi)、计算机用板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上(shàng)市(shì)以来(lái)公(gōng)司(sī)经营规模不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，营(yíng)收(shōu)从2017年的(de)6.69亿(yì)元起(qǐ)步，逐(zhú)年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当(dāng)年公(gōng)司归母净(jìng)利润就下滑(huá)13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着行业式微，公司盈利水平(píng)起起伏伏(fú)，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏(fá)力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技(jì)业绩变(biàn)动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶(píng)颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司(sī)经(jīng)营活动产生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货(huò)币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细披(pī)露(lù)过(guò)2GWh项目资金来源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠离子(zi)电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授(shòu)信未(wèi)使用额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技给深交(jiāo)所的回(huí)函

　　很(hěn)明显，一开(kāi)始(shǐ)规(guī)划(huà)的一期2GWh产能，传艺科(kē)技(jì)就(jiù)是准备靠(kào)银行(xíng)贷(dài)款(kuǎn)解(jiě)决。后(hòu)一期(qī)产能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子(zi)公司拟向工商银(yín)行、农业银行等组成(chéng)的联合银团申(shēn)请不超过(guò)20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电池项目。根(gēn)据最新的调研(yán)记(jì)录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批(pī)通(tōng)过，参团银行(xíng)处于正常(cháng)的审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款，二期谋(móu)定增。今年(nián)3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟(nǐ)投入(rù)钠电池制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投(tóu)资(zī)额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口(kǒu)，传艺科技(jì)甚(shèn)至(zhì)将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融(róng)资(zī)。至于上述邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提到的(de)另外(wài)8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍(réng)未获(huò)回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟(wěi)民(mín)在近日的(de)演讲中所言照进现实(shí)，几年后公司(sī)营收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个故事并不再(zài)买账，除了(le)资(zī)金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能如何消化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在(zài)钠电(diàn)池商业化(huà)元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产(chǎn)能(néng)，竞争者初(chū)露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的参数(shù)和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们(men)不(bù)相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们(men)已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动(dòng)车(chē)和(hé)低速电动车领域(yù)实现(xiàn)装车应用。而(ér)传艺(yì)科技(jì)除了在岁(suì)末(mò)年初(chū)公(gōng)告(gào)与(yǔ)中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博(bó)新能(néng)源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议(yì)外，并(bìng)未官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每每(měi)有投资者问及客(kè)户情(qíng)况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池送样后客(kè)户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户(hù)签订(dìng)了销售订单”“公司已(yǐ)与多家(jiā)知名(míng)两轮电(diàn)动(dòng)车品(pǐn)牌(pái)开(kāi)展送样和合(hé)作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回(huí)复(fù)。至(zhì)于具体的(de)客户名(míng)称(chēng)和(hé)订单金额，一直语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落(luò)地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池(chí)分析(xī)师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池(chí)项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年(nián)钠电池落地(dì)产(chǎn)能大幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参(cān)考锂电池(chí)行业(yè)产能利用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的(de)产能(néng)中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸(suān)电(diàn)池的市(shì)场规模接近40GWh。前(qián)期用于(yú)两轮(lún)车的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有较大(dà)比例的替(tì)代(dài)。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会(huì)小(xiǎo)批量应(yīng)用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自(zì)信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技(jì)2023年1月9日投资者关(guān)系(xì)活(huó)动(dòng)记(jì)录表

　　需要(yào)注(zhù)意的(de)是，沉(chén)寂(jì)多年的钠电池(chí)是(shì)在此前锂价飙涨(zhǎng)的(de)背景(jǐng)下作(zuò)为“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价(jià)持续下跌会否影响(xiǎng)钠电(diàn)池商业化(huà)进程的讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳(yáng)明高(gāo)近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离(lí)子(zi)的发(fā)展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠离(lí)子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目(mù)前三元钠(nà)电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的(de)也接近三元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和(hé)钠电(diàn)池成本基(jī)本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池(chí)有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认(rèn)为钠(nà)电池还(hái)有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池(chí)正、负极(jí)材料(liào)价格可(kě)降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子(zi)电(diàn)池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的(de)成(chéng)本优势就依(yī)然存在，并(bìng)且随着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断(duàn)成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的(de)降本空间有望进(jìn)一步(bù)打开(kāi)，该成本临界(jiè)点仍(réng)有进一步(bù)下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规(guī)模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离(lí)子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子(zi)电(diàn)池有一定优势(shì)；碳酸(suān)锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力领域优势(shì)较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺(yì)科(kē)技(jì)在内(nèi)，诸多入局(jú)钠电(diàn)池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电(diàn)池(chí)商业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂(lǐ)价持(chí)续下降(jiàng)，钠电(diàn)池(chí)利(lì)润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司(sī)钠电池(chí)定价主要(yào)根据碳(tàn)酸锂的价格(gé)，一般给到客户(hù)的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)投资定力(lì) 过往项目(mù)频频(pín)“跳票(piào)”

　　资(zī)金(jīn)和产能消化之外，市场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对(duì)进军钠电领域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过(guò)往投资履历发现，传艺科技(jì)在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未用的(de)资金1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分别(bié)用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区(qū)核(hé)心区高(gāo)阳路(lù)30号(hào)，实施主(zhǔ)体则从传艺(yì)科技(jì)变(biàn)为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生(shēng)变(biàn)。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩(shèng)余资金全(quán)部(bù)投入轻薄型键盘生(shēng)产项目(mù)的建(jiàn)设，并将后(hòu)者(zhě)的产(chǎn)能从(cóng)1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定增(zēng)募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开区凌波路(lù)49号的(de)闲(xián)置厂房；2023年3月(yuè)，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余(yú)募资（已(yǐ)投入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至(zhì)项目(mù)，直接的后果(guǒ)就是原有的投(tóu)入打水飘、投资效率低下以及建成项目实际效益与预计(jì)天(tiān)差(chà)地(dì)别(bié)。

　　根据招股书，薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目(mù)就(jiù)已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根据定增(zēng)方(fāng)案，年产(chǎn)18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项(xiàng)目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达(dá)产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚(shèn)远。

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