华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大单(dān)日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个人身(shēn)价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币(bì)）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞(páng)氏(shì)骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资(zī)者的(de)资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资(zī)金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的(de)风险的情况下才(cái)是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资(zī)产价(jià)值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格(gé)均低于各(gè)自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的(de)关(guān)键指标，衡量基(jī)金所持证(zhèng)券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大(dà)型股公(gōng)司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金(jīn)的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支出，从而抬(tái)高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美(měi)元(yuán)，但(dàn)一个(gè)月后，该(gāi)部门(mén)的(de)一家(jiā)重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一(yī)家(jiā)跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披(pī)露的信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍然相信(xìn)激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去25年的(de)激(jī)进(jìn)主义投资已(yǐ)经很好地证明了(le)这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则(zé)付诸于我(wǒ)们(men)的多数控股公(gōng)司以及(jí)我(wǒ)们(men)投资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司(sī)董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风(fēng)险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对(duì)IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益(yì)机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的做空实(shí)例，最出名的莫(mò)过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美(měi)国(guó)全国(guó)公(gōng)共(gòng)广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么(me)来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括披露企业的会(huì)计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为内(nèi)特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大(dà)学学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以色(sè)列的(de)救护(hù)车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以色列(liè)证书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于(yú)1937年(nián)在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾(zāi)难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指控电(diàn)动汽车(chē)制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生(shēng)产能力方(fāng)面(miàn)误(wù)导投资者。该公(gōng)司(sī)的市值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推(tuī)特(tè)的股价(jià)位于低(dī)点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做(zuò)空推特，推(tu顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗ī)特股价随即大涨约8％。

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