美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的(de)“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对冲(chōng)工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评(píng)级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不(bù)如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早些(xiē)时候(hòu)触(chù)及的(de)历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了(le)一些期限非常短(duǎn一个男的长期不碰他老婆是什么原因)的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从(có一个男的长期不碰他老婆是什么原因ng)预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府违约，美(měi)元(yuán)作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将面临风(fēng)险。

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