在锂价(jià)初现企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和(hé)一(yī)季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上(shàng)作(zuò)出一(yī)系列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的(de)碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不(bù)明显。这(zhè)也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂商们(men)近(jìn)期(qī)去库存(cún)动(dòng)作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩(xuān)高(gāo)科方面(miàn)看来(lái)，储能(néng)行(xíng)业今年上升空(kōng)间(jiān)预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了(le)锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已(yǐ)经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)，国(guó)轩(xuān)高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过(guò)一(yī)季度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业(yè)在(zài)一季度(dù)是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大(dà)规模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市(shì)场会(huì)趋(qū)于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高科2025币值是什么意思，硬币的币值是什么意思年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末(mò)，存货占总(zǒng)资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公司在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自(zì)产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存(cún)货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁德时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货(huò)金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在(zài)电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库存，电池本身(shēn)库存不足(zú)1个(gè)月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库(kù)存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前(qián)库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全(quán)库(kù)存。若(ruò)下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行(xíng)业(yè)今年(nián)上升空(kōng)间(jiān)预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外(wài)家储市场需求(qiú)预计会在下(xià)半年放(fàng)量，而国内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目前(qián)相关(guān)产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一数据计(jì)算，储能业(yè)务(wù)已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间(jiān)比动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用(yòng)电需(xū)求(qiú)，每年到了第(dì)二季(币值是什么意思，硬币的币值是什么意思jì)度开始后才(cái)爆(bào)发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都(dōu)在(zài)一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来是供不应(yīng)求。此外(wài)，海外的客户(hù)也(yě)正(zhèng)逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化(huà)集(jí)装箱产品。

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