今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基(陈睿怎么了，b站陈睿事件jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基(jī)金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，陈睿怎么了，b站陈睿事件主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布(bù)的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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