尽管周五大幅反(fǎn)弹，中证TMT指数自4月10日以来累计最(zuì)大跌幅已接近15％。

　　以史(shǐ)为鉴今年(nián)大概率演化(huà)为TMT大(dà)年 机构(gòu)预计5月见底后将(jiāng)迎“盛夏攻势”且大概率创新高 逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略。

　　围绕(rào)今年TMT行情，招商策(cè)略张夏在(zài)4月23日研报中测(cè)算，本轮TMT高点出现在4月8日，高(gāo)点调整(zhěng)幅度已经(jīng)达到6.8％，截至(zhì)2023年4月7日，计算机、通信、传媒和电子(zi)自年初(chū)以(yǐ)来的涨幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显(xiǎn)优于万得(dé)全A的(de)表现。由于今年出现了以AI+代表的(de)大型产(chǎn)业(yè)趋势(shì)，一季度(dù)TMT大(dà)涨且有明显超额收益，那么今年演化为TMT大年(nián)的概率已经非(fēi)常大。

　　进一(yī)步来看，若参考历史的调整时(shí)间(jiān)和幅(fú)度，可能(néng)这一轮调(diào)整并没有结(jié)束。以(yǐ)TMT大年(nián)的规律和(hé)应(yīng)对策(cè)略，其中TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往(wǎng)盛夏攻(gōng)势开始的时间来看，每年四月份到九(jiǔ)、十月份期间会有一(yī)波(bō)主升。数据显(xiǎn)示(shì)，2010年、2013年都是6月底(dǐ)七月初，到(dào)了2014年、2019年(nián)提前到5月(yuè)下旬六(liù)月(yuè)初，2020年调(diào)整比较早，见(jiàn)底也(yě)比(bǐ)较早是4月初。因此，张夏(xià)认为，在学习效应的推动下，盛夏(xià)攻势开始(shǐ)的时(shí)间越来越早。对此，有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)预计，基本在一季报披露结(jié)束后，假设按此速度再调整一段时间，估计(jì)在5月(yuè)基本见底后将迎(yíng)来“盛夏攻(gōng)势”。而面对TMT大年中的(de)这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新(xīn)高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由(yóu)计(jì)算机(jī)转(zhuǎn)电(diàn)子（从应(yīng)用到硬件） 关注短期维度业绩(jì)可能(néng)超预(yù)期的AI赋能(néng)消费(fèi)电子板(bǎn)块受益标的。

　　今年(nián)业绩密集披露期结束后，若随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势(shì)以及政府支持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势，而往往这一波(bō)盛夏攻(gōng)势还(hái)会创新高。考虑(lǜ)今年年(nián)初春季(jì)躁动是计(jì)算机占优，招商证券张(zhāng)夏认为(wèi)按照历史经验，要么计(jì)算机转电(diàn)子（从应用到硬件(jiàn)、如2010年、2019年），要么计(jì)算机强(qiáng)者(zhě)恒强。

　　国海策略(lüè)4月9日研(yán)报认(rèn)为，伴随(suí)二季度业绩窗口(kǒu)期的到来，市场表现将更贴(tiē)合(hé)业绩(jì)的(de)相(xiāng)对优势，维持(chí)TMT是全年主线的(de)判断，并(bìng)建议(yì)关(guān)注(zhù)短期维度(dù)业绩可能超预期(qī)的部分消费板(bǎn)块(kuài)，电子行业(yè)有望体现出相对优(yōu)势。

　　从(cóng)细分环节(jié)进一步来看(kàn)，广(guǎng)发策(cè)略4月17日研(yán)报指出(chū)，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中主要分(fēn)布位(wèi)于AI服务器及相关电子产(chǎn)品。

　　对于AI服务器，广发(fā)策略(lüè)认为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为代表的(de)大模型进行(xíng)训练(liàn)/推吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗理的算力载(zài)体和基础。数据量和(hé)算力(lì)的提(tí)升明显拉(lā)升了AI服务器(qì)中存储芯片、光模(mó)块/光芯片、PCB基板等电子产(chǎn)品的量与价，给相关电子厂商带(dài)来了机(jī)会。国海证券同样在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出，维持TMT为(wèi)全年(nián)市场主(zhǔ)线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)以(yǐ)及(jí)光模块等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆(lù)续迎来基本面(miàn)的确(què)认，估值(zhí)修(xiū)复(fù)尚未(wèi)结(jié)束。

　　国联证券4月(yuè)20日研报同(tóng)样表示，伴随AIGC模型(xíng)快速迭代，AIGC应用面逐渐越(yuè)来(lái)越广，对于算力(lì)的需求将呈现指数级增长，且AI芯片国产替代速(sù)度加快。建议重(zhòng)点关(guān)注景嘉微(wēi)、海光信息等GPU厂商；海(hǎi)光信息、龙(lóng)芯(xīn)中科(kē)CPU厂商；寒武(wǔ)纪(jì)、国(guó)芯科技(jì)等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光(guāng)芯片等领(lǐng)域，东北证券4月16日研报表示(shì)，AIGC正在(zài)催化(huà)前述(shù)光通信重要环节(jié)，相(xiāng)关公司将深度(dù)受益AI带来的(de)增量需(xū)求(qiú)。建(jiàn)议关注国产光(guāng)模块龙头(tóu)公司：中际(jì)旭创(chuàng)、新(xīn)易盛(shèng)、光迅科技；高速光(guāng)引(yǐn)擎(qíng)光器件核(hé)心供应(yīng)商天孚通信；国产光芯片领(lǐng)军(jūn)企业(yè)源(yuán)杰科技(jì)。

　　同时(shí)吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗，国金证券樊(fán)志(zhì)远在4月21日研(yán)报中同样看好AI服务器(qì)PCB，其(qí)测(cè)算，AI服(fú)务器PCB价值量(liàng)是普通(tōng)服务(wù)器(qì)的价值量的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应用的落地，市场对AI服务(wù)器的需求(qiú)日益增(zēng)加，市场扩容在即，建议(yì)关注沪(hù)电(diàn)股(gǔ)份(fèn)、生益科技、联瑞新材、生益电子(zi)、兴森科技等企业(yè)。

　　另一方面，对于相关电子产(chǎn)品，广发策略表示，电子厂商亦(yì)有望受益于(yú)ChatGPT产业链的(de)发展。在终端应用(yòng)侧，AIGC将有望为XR、智能音箱(xiāng)、安(ān)防等终端设备打开新成长空间。此外(wài)，东海证券3月31日(rì)研(yán)报同样认为(wèi)，AI赋能(néng)消费电子趋(qū)势明确(què)，估值重(zhòng)塑逻辑逐步(bù)验证，关注消费电子景气(qì)拐点。

　　对此，国(guó)信证券4月17日研报建议，AI创新(xīn)持续催(cuī)化，关注AIoT设备及(jí)服务器产业链。其中，具备AIGC大语言模型接入潜力(lì)的AIoT设备产业链，包括(kuò)海康威视、传音控股、视源股(gǔ)份、康冠科技、歌尔股份、创维(wéi)数字等；2）受益于全球算力需求爆发式增长的AI服务器(qì)产业链，包括工业富(fù)联(lián)、沪电(diàn)股份、环旭(xù)电子、东山精密、闻泰(tài)科技、鹏鼎控股(gǔ)等(děng)；3）创新(xīn)产品(pǐn)频发催(cuī)化的VR/AR产(chǎn)业链，推荐歌吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗尔(ěr)股份、三利谱(pǔ)、创维数字等；4）景气度筑(zhù)底、消费复(fù)苏预期强(qiáng)化的智能手机产(chǎn)业(yè)链，包括光弘科技、闻泰科技、传音控股、顺络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗