“一带(dài)一路”对冲(chōng)欧美拖(tuō)累无(wú)疑是2023年出口(kǒu)最(zuì)大的看点。即使考虑(lǜ)去(qù)年的低基(jī)数，4月的出(chū)口增(zēng)速(sù)也(yě)不赖，与韩国、越(yuè)南等邻国形成鲜明(míng)对比；拉动方(fāng)面，“一(yī)带一(yī)路(lù)”国(guó)家成为主角(jiǎo)，欧美发达经济体整体(tǐ)偏弱。今(jīn)年(nián)1-4月“一带(dài)一路”国(guó)家在中国出口的份(fèn)额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果今年“一带一路(lù)”出(chū)口增速保(bǎo)持在6％以上，那么(me)在增量上就(jiù)可能高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历g>对冲(chōng)美(měi)欧日(rì)出口的下滑，使得全(quán)年2023年全(quán)年的出口增(zēng)速转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份(fèn)的数(shù)据再(zài)次验证，当前观察的中国的出口“不看港口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越(yuè)南出口通胀(zhàng)作为传(chuán)统观(guān)察中国出口增(zēng)速的重(zhòng)要指(zhǐ)标(biāo)，但随着中国出口(kǒu)结构向“一(yī)带一(yī)路”国家转移(yí)，其(qí)对中国出口(kǒu)的(de)指示(shì)作用逐渐(jiàn)下降。一(yī)方面，由于(yú)多(duō)数“一(yī)带一(yī)路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆路运输(shū)占(zhàn)比(bǐ)和(hé)增速快速上升，导致港口(kǒu)数据与实际出口(kǒu)增速持续(xù)偏离，另一(yī)方(fāng)面，以往韩(hán)国、越(yuè)南出(chū)口(kǒu)增速与(yǔ)中(zhōng)国(guó)出口基本(běn)保持统一趋(qū)势，但(dàn)由于(yú)产品结构差(chà)异(yì)，2023年以来两者(zhě)产生较(jiào)大背离。出口(kǒu)结(jié)构性变化背(bèi)景下，传(chuán)统观察(chá)框(kuāng)架适(shì)用性减弱，信息的噪音(yīn)和预期的波动可能加大。

　　国(guó)别方面(miàn)，擘画(huà)外(wài)贸(mào)蓝图的突(tū)破口仍在于“一带一(yī)路(lù)”国家(jiā)。除(chú)低基数(shù)影(yǐng)响之外，4月(yuè)对俄出口的高增(zēng)反映“一带一路”贸易持(chí)续(xù)活(huó)跃(yuè)，沿路经济(jì)带仍(réng)是我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口(kǒu)增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初(chū)以来“俄+东盟升(shēng)、欧美降”的(de)趋(qū)势加速，日(rì)韩(hán)份额保持稳定。

　　产品方(fāng)面，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的(de)属性(xìng)。中(zhōng)国4月(yuè)汽车及机电出口金额维持强势，增速较3月(yuè)进一步加(jiā)快部分源(yuán)于(yú)去年低基数原因，不过对同比(bǐ)的拉动(dòng)仍明显好于韩国，半(bàn)导(dǎo)体出口跌幅则(zé)相较韩国更加“温(wēn)和”。从散点(diǎn)图看，量价(jià)齐升的汽(qì)车(chē)出口(kǒu)反映海外车市较高(gāo)景气度(dù)与产(chǎn)业链(liàn)韧性仍可在一段时间(jiān)内支(zhī)撑出口，而受(shòu)全球半导体周期影(yǐng)响，集成电路4月出口量与价格均偏(piān)萎缩(suō)。

　　那么，2023年出(chū)口(kǒu)最大(dà)的变数：“一带(dài)一路”的空(kōng)间(jiān)有多大？站在(zài)2022年年底，市(shì)场大多聚焦欧美(měi)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的拖累，而聚光灯之外(wài)“一带一路”却在(zài)稳定外贸上发挥了越(yuè)来越重要(yào)的(de)作用，那么(me)如何去评(píng)估(gū)这(zhè)一空间有多大？

　　一带一路出口背后存量(liàng)博弈(yì)。在(zài)全(quán)球经济和贸(mào)易(yì)放缓的背景下(xià)，我国出口(kǒu)的韧(rèn)性可(kě)能主要来自于(yú)存量(liàng)的竞争——我(wǒ)们认为很有可能是抢占欧美日韩在这些国家的进口份额，2018年至(zhì)2022年，中国在一带(dài)一路沿线10国的进口份额上(shàng)涨了2.5％，同期欧(ōu)美(měi)日(rì)韩(hán)下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估计拉动2023年中国出口(kǒu)1个百(bǎi)分点(diǎn)。我们选取“一带一路(lù)”沿线65国中，中国出口规模(mó)最大(dà)的(de)10个国(guó)家（约占中国对(duì)“一带一路”沿(yán)线国家总出口的70％，以下简称(chēng)10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情(qíng)景来对标2023年(nián)10国在悲观、中性、乐(lè)观三种情形(xíng)下的进(jìn)口(kǒu)增速情况，同时(shí)参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩(hán)的年(nián)均(jūn)下(xià)跌份额，假设2023年10国对(duì)美(měi)欧日韩减少的进口份额(é)中约60％被(bèi)中国取(qǔ)代(dài)。

　　结(jié)果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口(kǒu)增速(sù)约0.97％，此外(wài)根据占比（10国占(zhàn)65国的70％），大致估(gū)算“一带一(yī)路”沿线(xiàn)65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在(zài)全球放缓(huǎn)的背(bèi)景下(xià)，1个百分点并不少，我国全(quán)年出口增速(sù)可(kě)能略(lüè)高(gāo)于0％。对欧美日(rì)等发达经济(jì)体出口增速预测，思路为在中(zhōng)国(guó)加入世界贸(mào)易(yì)组织(zhī)后、历次(cì)全(quán)球经济(jì)陷入衰退或(huò)是经济增(zēng)速(sù)大(dà)幅(fú)下行(xíng)（downturn）的时间段中，选出(chū)具有参考意义的三(sān)年，分别作(zuò)为中(zhōng)性、乐观和悲(bēi)观情景作(zuò)为参考(kǎo)。我们对于2023年的基准(zhǔn)假设为美欧(ōu)有可能在下半年陷入(rù)温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美(měi)国紧(jǐn)缩后的全(quán)球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球经济温和(hé)放缓）分别作为悲观、中(zhōng)性(xìng)和乐观高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历情景。根据(jù)预测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美(měi)日韩拖累我(wǒ)国出(chū)口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余国(guó)家(jiā)（在我国出(chū)口(kǒu)中约占(zhàn)26％）出(chū)口增速预测(cè)按(àn)照IMF对2023年世界商品贸易数量(liàng)增(zēng)速预测即(jí)1.5％计算(suàn)，并(bìng)考虑价格因(yīn)素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平(píng)减指数(shù)同比预测（0.96％），计(jì)算得出(chū)其余国家拉动我(wǒ)国出口增速约(yuē)0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我(wǒ)国出(chū)口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在(zài)低估的风险，主要(yào)来自(zì)于(yú)两个方面：数据(jù)口径(jìng)差异和欧(ōu)美经济(jì)体的“韧性”。数据方面(miàn)，各国自中国(guó)进口的数据和中(zhōng)国向各国出(chū)口的数(shù)据存在差(chà)异(yì)（无论是绝对量还是(shì)增速(sù)），有时这(zhè)一差异还较大，一般而言中国出口(kǒu)端的增(zēng)速会(huì)更高，这意味着(zhe)我们基(jī)于“一(yī)带一路”国家进(jìn)口数据的测算是(shì)低(dī)估的；外需方面，欧(ōu)美经济陷入(rù)衰(shuāi)退的时点存在较(jiào)大的不确定(dìng)性，可(kě)能(néng)在今年(nián)下(xià)半年、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发达经济体对于中国出口的拖(tuō)累可能没(méi)有(yǒu)那么(me)大。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他(tā)新兴经济(jì)体经济增(zēng)长不及(jí)预(yù)期，对外需拉(lā)动(dòng)不足。疫情二次冲击(jī)风险对出(chū)口造成拖累。欧(ōu)美经济韧性超预期，对于(yú)中国出口的拖(tuō)累不足。

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