今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季报(bào)揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了(le)多位明(míng)星(xīng)基(jī)金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报(bào)表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开展结合(hé)自(zì)身(shēn)业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了(le)较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业仍出现在(zài)其(qí)前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去(qù)年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都到了(le)临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业(yè)下(xià)行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度库(kù)存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时(shí)我们(men)应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要(yào)增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到了(le)穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另(lìng)一(yī)方面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产造(zào)成(chéng)了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处(chù)于下(xià)行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规(guī)模已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩(sōng)松(sōng)以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为(wèi)基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了(le)诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所(suǒ)管(guǎn)理基(jī)金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金分管(guǎn)投研(yán)的副总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的基(jī)金美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设备(bèi)检测(cè)、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大(dà)的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的解(jiě)决(jué)方案(àn)，目前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是(shì)全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一(yī)个季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的(de)四只个股在一季度退出(chū)兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等板(bǎn)块(kuài)之(zhī)外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径(jìng)。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来的(de)最(zuì)高(gāo)值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年(nián)报来看(kàn)，其仓(cāng)位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫宁(níng)健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季(jì)报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要(yào)减持(chí)了经济复(fù)苏(sū)敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的部(bù)分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可(kě)能面(miàn)临(lín)业绩拐点的物(wù)业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的(de)博(bó)弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对部分行业的定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们将基于中长期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行。

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