今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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