今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机(jī)构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态p>

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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