昨夜，美(měi)国银(yín)行(xíng)股(gǔ)持续暴(bào)跌，内外(wài)盘商品(pǐn)期货全线下(xià)跌。

　　当(dāng)地时间周二，美股三大指(zhǐ)数(shù)集体低开，道(dào)指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银行股又(yòu)崩了(le)，第一共和(hé)银行股价重挫，盘(pán)中一(yī)度跌近30％，尾(wěi)盘跌(diē)幅扩大(dà)至50％，续刷历史(shǐ)新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西(xī)太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行股(gǔ)再次大跌(diē)，导(dǎo)致美国国债价格飙升(shēng)，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)利率大幅(fú)下跌，债(zhài)券(quàn)交易员不(bù)再完全押注美(měi)联储会(huì)再加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。6月的美联储利周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少率掉(diào)期合约目前反(fǎn)映出，央行(xíng)基准(zhǔn)利率仅比当前(qián)有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率高出20个基点，这(zhè)暗示未来两次FOMC会议(yì)中(zhōng)有一次加息(xī)的可能性(xìng)约为80％。而本周早些(xiē)时候，交易(yì)员认(rèn)为美(měi)联储在5月份加息几乎是肯(kěn)定(dìng)的，且6月份(fèn)有可能进一步加(jiā)息。除了大幅降低(dī)加息(xī)的(de)可能性(xìng)外，掉期交易还显示(shì)，市(shì)场对利(lì)率见顶后美联(lián)储降息的押注有所(suǒ)增加(jiā)，他(tā)们预(yù)计到年底联邦基金利率预计在4.3％左右(yòu)。

　　商品(pǐn)方(fāng)面，美股(gǔ)时段，新加坡铁矿石指数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为(wèi)去年12月以来首次。WTI原油日(rì)内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨(zuó)日(rì)23时收盘(pán)，国(guó)内期货主力合约几乎全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油(yóu)跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿石(shí)跌(diē)近2％。涨幅(fú)方面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布伦特6月原油期货(huò)收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发布声(shēng)明称(chēng)，美国(guó)总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称：众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。

　　上周，麦卡锡公布了一项将债务上(shàng)限(xiàn)问题和削减支出捆绑的计(jì)划，要将(jiāng)债务上限上(shàng)调1.5万(wàn)亿美元，但同(tóng)时(shí)还要(yào)削减4.5万亿(yì)美元的(de)政府支出。

　　同(tóng)在周(zhōu)二，美国(guó)财政部长耶伦(lún)警告(gào)称，如(rú)果美国(guó)国会不提高政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生的(de)债务(wù)违(wéi)约将在美(měi)国(guó)引(yǐn)发一场“经(jīng)济灾(zāi)难(nán)”，使未来几年的(de)利率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示(shì)，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同时使美(měi)国家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。耶伦称(chēng)，提(tí)高或(huò)暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债务上限是国会的一项“基本责(zé)任”，如果违约将产生一场经(jīng)济(jì)和金融灾(zāi)难(nán)，使借贷成本永久提高，增(zēng)加未来(lái)的(de)投资成本。如果不提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国企(qǐ)业将面临信贷市(shì)场的恶化，政府将可能(néng)无法向军人(rén)家庭(tíng)和依赖社会保障的老年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　拜登正式宣布竞选连任(rèn)美国总统

　　北(běi)京时间(jiān)4月25日(rì)傍晚，美国总统拜(bài)登(dēng)正式宣布，他将参(cān)加2024年的(de)连(lián)任竞选。法新(xīn)社(shè)称，拜登将“以创纪录(lù)的80岁高(gāo)龄”投入到一(yī)场新的激烈(liè)竞(jìng)选中。

　　拜登在推特上写道(dào)：“每一代人(rén)都(dōu)要(yào)经历为了民(mín)主挺(tǐng)身而出(chū)的时(shí)刻，为(wèi)了他们的(de)基本自由挺身(shēn)而出。我相信(xìn)这是我们的(de)时刻。这就是我竞选连(lián)任美国总(zǒng)统(tǒng)的(de)原因。加入我们，让(ràng)我(wǒ)们完成这项任(rèn)务。”拜登还附(fù)上了一段(duàn)视频。

　　法新社分析(xī)称，目前拜登在民(mín)主党(dǎng)内部没有(yǒu)真正(zhèng)的(de)挑战(zhàn)者，但他的年(nián)龄可能受到“持续(xù)而激(jī)烈”的审视。拜登已经(jīng)80岁，到第二任期结束时，这(zhè)位资深(shēn)民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全(quán)国(guó)广播公司（NBC）上周末发(fā)布的一项民调显示，70％的美国(guó)人包括51％的民主(zhǔ)党人，认为拜登不应该参选(xuǎn)。不(bù)支持(chí)他(tā)参选的人中，69％的人(rén)认为年龄(líng)是一(yī)个主要或次要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　国内期交所公布(bù)劳动节期间(jiān)风控工作安排

　　昨日(rì)，国内各家期货交易所公(gōng)布劳动节期间(jiān)有关工作安排，调整相(xiāng)关期货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)水平(píng)。

　　上期所(suǒ)通知称，自(zì)4月27日(rì)起第一个(gè)未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时，铜、铝、锌、铅期货合(hé)约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为11％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调(diào)整为9％；不锈钢(gāng)、纸浆期(qī)货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为(wèi)10％；白银期货合(hé)约的(de)交易保证金比例调整为13％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为11％；镍、石油(yóu)沥青期货合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整为12％；锡期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为16％，涨跌停板幅度调(diào)整为14％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)第(dì)一个未出现单边市的(de)交易日收(shōu)盘结算时(shí)，黄金(jīn)期货合(hé)约的交易(yì)保证金比例调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度(dù)调整为7％；其他品种期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证金比例和(hé)涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　上期能源方(fāng)面，自4月27日起(qǐ)第一个未出现单(dān)边(biān)市的(de)交易日收盘结算时，国际铜(tóng)期货合(hé)约的交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为9％；低硫燃料油期货合约的(de)交易(yì)保证金(jīn)比例调整为(wèi)14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％。5月4日交易(yì)后，自第一个未出现单边(biān)市的交易日收盘结算(suàn)时，所有品种期(qī)货合约的交易保证金比例和(hé)涨(zhǎng)跌停板幅度恢复(周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少fù)至(zhì)原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自(zì)4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货(huò)合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标(biāo)准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其(qí)中纯碱(jiǎn)2305合(hé)约的交易保证金标准仍(réng)为(wèi)12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤(xiān)期(qī)货合(hé)约的交易保证金(jīn)标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为13％。5月(yuè)4日恢复交(jiāo)易(yì)后，自(zì)品(pǐn)种持仓量(liàng)最大(dà)的(de)合约未出现涨跌停板单边市的第(dì)一(yī)个交易(yì)日(rì)结算(suàn)时起(qǐ)，上述品种期货合(hé)约的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准和涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)度恢(huī)复至调整前水平(píng)。

　　大商所通知(zhī)称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚(jù)丙烯和聚氯(lǜ)乙(yǐ)烯期(qī)货合约涨跌停板幅(fú)度调整为7％，交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平(píng)调(diào)整(zhěng)为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石(shí)油气期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，交易保证金水平调整为9％；其(qí)他期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水平(píng)维持不变。5月4日恢复(fù)交易后，在各期货(huò)持(chí)仓量最大的合约未出现涨跌停板单边(biān)无连续(xù)报价的第一个交易(yì)日结算时起，黄大豆1号(hào)、黄大豆(dòu)2号、玉(yù)米和鸡蛋(dàn)期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)6％，套期保值交易保证金水平调整(zhěng)为7％，投(tóu)机交易(yì)保证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯、聚氯乙烯(xī)、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气(qì)期货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水(shuǐ)平恢复至节前标准；其他期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保(bǎo)证金水平维持不变。

　　中(zhōng)金所公(gōng)告称(chēng)，自(zì)4月27日结算时起，沪深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证(zhèng)500股指期(qī)货各合约的交易保证金标准分别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自相(xiāng)关品种持仓(cāng)量最大(dà)的合约未出现单边市的第一个交易(yì)日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约(yuē)的交易保证(zhèng)金标准调整为12％。沪深(shēn)300、上证50、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期(qī)权(quán)各合约(yuē)的(de)保证金调(diào)整系数(shù)根据相应股指期货的交易保证金标准进行调整。

　　广期所公(gōng)告称，自4月27日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标(biāo)准调(diào)整为9％和11％。5月4日恢复(fù)交(jiāo)易后，在工(gōng)业(yè)硅(guī)品(pǐn)种持仓量最大(dà)的(de)合约(yuē)未出现涨跌停板单边无连(lián)续(xù)报价的第一个交(jiāo)易(yì)日结算时(shí)起，工业硅(guī)期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现(xiàn)货价格走势背离(lí)，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现(xiàn)货价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国均价15.24元/公(gōng)斤，环(huán)比上涨(zhǎng)0.3元(yuán)/公(gōng)斤(jīn周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少)。

　　齐盛期货分析师(shī)孙一鸣(míng)表示，近期生猪现货(huò)偏强的主要原(yuán)因有四点：一是短(duǎn)期(qī)二次育(yù)肥造成货源有(yǒu)所收紧；二是来自(zì)政策面(miàn)的支撑(chēng)；三是近期(qī)降雨导致调(diào)运不便；四是“五一”假期需求支撑(chēng)。不过，盘面(miàn)主要以预期为主，昨日盘面(miàn)下跌(diē)的主要逻辑依旧在于产业(yè)基本面(miàn)偏弱的事实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪价阶(jiē)段性触底。中小养户惜(xī)售推涨(zhǎng)情绪较(jiào)浓(nóng)，且南(nán)北部分区(qū)域二次育肥采购(gòu)量增加，政策消(xiāo)息稳市信号相(xiāng)对强烈，期现货价格同时(shí)上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预(yù)期，但(dàn)已注入升水，反弹至养(yǎng)殖成本附近明(míng)显承压。同时，套保资(zī)金介入(rù)。因此周二期货盘面减(jiǎn)仓大跌。”华联期货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供应端来看，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存栏(lán)相当于正(zhèng)常保有量的(de)105％，一季度猪肉产量1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙一(yī)鸣(míng)分析称(chēng)，能繁母猪(zhū)存栏以及(jí)生猪存栏依旧(jiù)处于(yú)高位，意味(wèi)着今(jīn)年一季(jì)度去产能(néng)不及预期，供应偏(piān)宽松是事实(shí)。从目前的存栏以及屠宰企(qǐ)业库存(cún)来看，今(jīn)年下半年市场不会出(chū)现生猪货源(yuán)紧(jǐn)张或猪肉紧张(zhāng)的状态，供(gōng)应(yīng)宽松(sōng)大(dà)概率(lǜ)延(yán)长至今(jīn)年下半(bàn)年。

　　格林(lín)大华期货(huò)生猪分(fēn)析(xī)师张晓(xiǎo)君介绍(shào)，从月(yuè)度(dù)初生仔猪来看，农业部监(jiān)测数据显示，去年9月到(dào)今年2月全国新生(shēng)仔猪数量各月环比增幅逐月增加，至少对应到(dào)今年7月生猪出栏供(gōng)给相对充(chōng)足。从出(chū)栏体重来看，当前生猪出栏均(jūn)重(zhòng)仍接(jiē)近123公斤，同比去(qù)年增(zēng)加约3％，预计二育猪(zhū)源(yuán)仍将支(zhī)撑(chēng)出(chū)栏体(tǐ)重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步向规模化(huà)、集(jí)团化方(fāng)向(xiàng)发展，而(ér)且(qiě)规模化占比得到明显提升。蒋琴表示，今年猪场中大猪存栏量明显(xiǎn)高(gāo)于去年(nián)同(tóng)期，产能较为充裕。同时，2023年中央一号文件将“稳(wěn)定生(shēng)猪基(jī)础产能”目标细化为“强化以(yǐ)能繁母猪为主的生猪产能调(diào)控”，将全国(guó)能繁母猪(zhū)数量(liàng)稳定在4100万(wàn)头的正常(cháng)保有量，可见国家稳猪价的(de)决心。

　　“此外，从冻品库存(cún)来(lái)看，随着(zhe)屠(tú)宰场持续(xù)入(rù)冻，冻(dòng)品(pǐn)库存持续攀升。卓创(chuàng)资讯数据显示，截至4月(yuè)20日，全(quán)国冻(dòng)品(pǐn)库容率为31.9％，明显高于去年最高(gāo)点28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒挂(guà)，冻(dòng)品销售不畅，待冻鲜(xiān)价(jià)差(chà)恢(huī)复，冻品持续(xù)出库，目(mù)前冻品的高库存水平(píng)将抑制猪价上涨空间。”张晓君(jūn)说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结为持(chí)续向好发展态势，政策引导及(jí)市场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加、消费意愿(yuàn)增(zēng)强(qiáng)等利好因(yīn)素，都是猪肉消费的助力。但是，实(shí)际需求却一直不温不火。目前看，今年(nián)生(shēng)猪的需求大概(gài)率将回归(guī)到(dào)正(zhèng)常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表(biǎo)示，此次需求好转(zhuǎn)主要(yào)在(zài)于冻(dòng)品(pǐn)入库以及二育支撑，终端需(xū)求无实(shí)质性(xìng)好转。目前“五一(yī)”备(bèi)货基本收尾，从走量看并未出现明显提升，随着二季度气温升高(gāo)，需求逐步降低，预计需(xū)求再次回(huí)归至低迷(mí)状态。4月(yuè)底到5月预(yù)计集团企业出栏计划或继续(xù)增(zēng)加，市场整(zhěng)体(tǐ)处(chù)于供大于求状态，现(xiàn)货价格“五一”后或继续(xù)回落为主，盘面升(shēng)水状(zhuàng)态下短期缺乏上涨支撑。

　　在张(zhāng)晓君(jūn)看(kàn)来(lái)，生猪整体供给相对充足，限(xiàn)制猪价大幅(fú)上涨。短(duǎn)期来看，“五一(yī)”小(xiǎo)长假前，终端备(bèi)货启动，集团场缩量挺(tǐng)价(jià)，支(zhī)撑猪价短线反弹。然而，假期(qī)效应过后(hòu)，市(shì)场(chǎng)情绪逐渐(jiàn)褪(tuì)去，猪价将(jiāng)重回供需基本面。当前(qián)距“五(wǔ)一(yī)”小长假仅剩3个交易日，期货盘面资金已经提前(qián)反映了市场情绪(xù)。建议投资者(zhě)控制仓位(wèi)，防(fáng)范假(jiǎ)期风险。

　　蒋(jiǎng)琴(qín)认为(wèi)，综(zōng)合来看(kàn)，猪价颓(tuí)势不改，大概(gài)率仍将保持低(dī)位盘整运行(xíng)状态。不过，市(shì)场预期二(èr)季度二(èr)次育肥缓慢入场，行情或好(hǎo)于一季度(dù)。按照(zhào)官方能繁存栏数据推算，今年(nián)3到10月(yuè)，生猪理论出栏量处(chù)于逐步增加的阶段，并于10月(yuè)份达到(dào)理论出(chū)栏(lán)峰值，11月生猪理论(lùn)出栏(lán)量大概率环比下降(jiàng)。而11月(yuè)份正值猪肉(ròu)消费旺季(jì)，供减需增预期下(xià)，相对支撑当期(qī)生猪(zhū)价(jià)格(gé)，故(gù)目前盘面(miàn)11月价(jià)格相对(duì)坚(jiān)挺。不(bù)过(guò)在(zài)国家(jiā)良好(hǎo)调控之下，能繁(fán)母(mǔ)猪产能并未过度去化，生猪存(cún)出栏(lán)量保持稳(wěn)定，猪价不具备持续(xù)大(dà)幅上涨的基础条件。在(zài)国家政(zhèng)策端稳(wěn)定猪价意愿强烈的背景下(xià)，期价上(shàng)行压力(lì)恐加大，追涨风险积(jī)聚，操作上，建议养殖端锚定(dìng)成本，择机(jī)卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期(qī)货盘中(zhōng)大幅下跌，连续第(dì)三个交易(yì)日(rì)下滑，并(bìng)触及约一个月低(dī)点。

　　“近期(qī)棕榈油行情变化多集中在(zài)需(xū)求端的扰(rǎo)动，一方面，印(yìn)度洗船(chuán)事件为盘面带来了压(yā)力；另一方面，市场对于第二(èr)波新(xīn)冠疫(yì)情可能到来从(cóng)而降(jiàng)低国内需求的担忧则(zé)进(jìn)一(yī)步加速了盘面下(xià)滑。”国联期货农产品事业部分析(xī)师姜颖告诉期货日报记者，根据新加坡(pō)、日本等海外(wài)经验(yàn)，第二波疫情(qíng)的波(bō)及范围(wéi)预计很(hěn)大概(gài)率将小于第(dì)一波(bō)，短期情绪释放(fàng)后，棕榈油(yóu)将(jiāng)回归基本面。从相关因素的梳理来看，目前(qián)处于短多长空的(de)局面。

　　据国海良时期货油脂分析师孙啸介(jiè)绍，开斋(zhāi)节后(hòu)市场(chǎng)延续了产地未(wèi)来供需(xū)转宽(kuān)松的(de)交易逻(luó)辑。马(mǎ)来西亚午市24℃棕(zōng)榈(lǘ)油5、6、7月船期现货报价分(fēn)别(bié)为995美元/吨、930美(měi)元/吨(dūn)、862.5美元/吨(dūn)，整(zhěng)体相(xiāng)比上一个(gè)交易日均(jūn)有(yǒu)20美元/吨左右(yòu)的(de)下跌。巨大的back结构也显示出市(shì)场对(duì)东南(nán)亚地区棕(zōng)榈油食用需求转(zhuǎn)入淡季以及印(yìn)尼可能(néng)放松DMO出口限制的担忧。产地(dì)供(gōng)需偏宽(kuān)松的(de)预期在(zài)印尼GAPKI公(gōng)布2月份产量后得到强化(huà)。数据显示，印尼2月份棕榈油产量高达(dá)425.2万(wàn)吨，为历史同期最高水平(píng)，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远低于平均季(jì)节性减量。目前(qián)产地已步入增产季，在(zài)马来西亚(yà)摆脱(tuō)洪水扰(rǎo)动后，产区未来整体产(chǎn)量(liàng)可能非常可观。

　　“3月份马(mǎ)来(lái)西(xī)亚出口大(dà)增，库存超预(yù)期下降至(zhì)167万(wàn)吨，不过，4月份马来西亚出口(kǒu)骤降，斋(zhāi)月节备货结束、主要(yào)进口国植物油供应(yīng)充足(zú)，印度3月棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充足的库存和竞争(zhēng)油(yóu)脂的影响或将冲击(jī)印度(dù)对棕(zōng)榈油进(jìn)口(kǒu)。”徽商期货油脂油料分(fēn)析师郭(guō)文伟表示(shì)，检验机构AmSpec数据显示，马(mǎ)来西亚4月1—25日棕(zōng)榈油出口量(liàng)为(wèi)92.7万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降18.4％。然而棕榈油已经步入季(jì)节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日马来西亚棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)增加22.5％，产需结构呈宽松趋(qū)势。不过，4月(yuè)份处在复产初期，且今年4月份工作日较(jiào)少，产量预计在150万吨以下，4月底(dǐ)马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油库存预(yù)计开始小幅度(dù)累库(kù)，且随着复产利多增(zēng)强和(hé)出口(kǒu)前景不佳持续，后期(qī)马棕继续面临累库压力，棕榈油行情(qíng)或维持(chí)承压回(huí)调走势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印度(dù)SEA数据显示，3月份(fèn)印(yìn)度食用油进口113.56万吨，处(chù)于(yú)季节性中性位置(zhì)，其中棕榈油进口量高达(dá)72.8万吨，占比突出。但(dàn)是其国内食用(yòng)油峰值(zhí)库存(cún)问题仍未解(jiě)决(jué)。截至3月末，其食(shí)用(yòng)油总库存(cún)依旧(jiù)在344.7万吨，未见(jiàn)回(huí)落(luò)。根据目前已经(jīng)走负的国际豆棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈(lǘ)油进口(kǒu)需求大概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示(shì)，国内棕(zōng)榈油近月进口严重倒挂(guà)，远月有(yǒu)所(suǒ)修复，近月进(jìn)口偏低，远月买船有所增(zēng)加。海关(guān)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月进口39万吨，国(guó)内(nèi)棕榈油4—6月进口量预估分别(bié)在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈(lǘ)油港口库存仍处在历史同期高(gāo)点，截至(zhì)4月25日，库存为(wèi)85万(wàn)吨，连续4周(zhōu)下降，随着气(qì)温升(shēng)高及(jí)棕榈油消费(fèi)进一步(bù)好转，需求有望(wàng)回升，国内棕榈油(yóu)继(jì)续呈现去库走(zǒu)势。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，孙(sūn)啸(xiào)认为，短期连盘棕榈(lǘ)油仍将随油脂(zhī)整(zhěng)体(tǐ)弱势(shì)运行(xíng)，有下破可能。5月份东南亚天气(qì)值得关注，目(mù)前已(yǐ)有少雨迹(jì)象，泰国最为明显(xiǎn)，印尼次之(zhī)。如果出(chū)现持续(xù)干燥天气，产区(qū)增产节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈油有望相对抗跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短期(qī)棕榈油尚存利多因素支撑。国内(nèi)贸易商进口利(lì)润深度(dù)亏损，5月船期(qī)频现洗船(chuán)，进口到(dào)港数(shù)量将明显减少(shǎo)。在此基础上，随着天气升温，棕榈油消费季节性回暖。第(dì)二(èr)轮(lún)疫情(qíng)虽可(kě)能有影响，但无法(fǎ)改变消费逐步恢复(fù)的大(dà)势，国内库存(cún)短期内(nèi)仍可能加速去化。长(zhǎng)期市(shì)场(chǎng)对于未(wèi)来供应充裕的预期基本一致。天气情(qíng)况有(yǒu)所好(hǎo)转，马来(lái)西(xī)亚与印(yìn)尼(ní)步(bù)入增(zēng)产周(zhōu)期，供应增加而出(chū)口需求较差，未(wèi)来(lái)产地存在累(lèi)库(kù)预期。与(yǔ)此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差处于历史极(jí)低负值，棕榈油(yóu)价格(gé)丧失竞争(zhēng)优势，在豆(dòu)油、菜油未(wèi)来存(cún)在集中供应(yīng)压力的情况(kuàng)下，棕榈(lǘ)油长(zhǎng)期需求不容(róng)乐观。

　　“综合来看，短期利多因素(sù)对盘面有一定支撑(chēng)，价格或以区(qū)间调整为主。长期(qī)来看，棕榈油将逐渐演(yǎn)变为(wèi)供强需弱格局，叠加(jiā)全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济(jì)环境偏弱，价格重(zhòng)心或逐步下移(yí)。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少