美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员在本(běn)月(yuè)的会议上(shàng)一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如(rú)果经济发(fā)展(zhǎn)与他(tā)们目前(qiá三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式n)的预期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分(fēn)与会(huì)者(zhě)认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员(yuán)们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式)平仍然(rán)太高(gāo)了(le)。与(yǔ)会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持(chí)久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的(de)政策(cè)路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景(jǐng)的不(bù)确(què)定性和近期银行业的压(yā)力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会(huì)给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关(guān)重要(yào)的是(shì)不要(yào)传达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加(jiā)息(xī)。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他(tā)们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们(men)对三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行(xíng)业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银(yín)行来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能(néng)力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力(lì)的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确(què)定(dìng)性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始(shǐ)慢(màn)慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的(de)情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年(nián)的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三(sān)发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季(jì)度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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