财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者从(cóng)业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公司开(kā一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么i)会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整(zhěng)是不久一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么前监管召集(jí)险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协(xié)会以及多(duō)家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债(zhài)成本(běn)情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配(pèi)置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按(àn)产品(pǐn)类型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整评(píng)估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的(de)预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地位震荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单(dān)、下调(diào)演示利(lì)率、分(fēn)产品(pǐn)调整(zhěng)评估利(lì)率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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