近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查(chá)的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.1翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音7亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他投资人(rén)的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音(fēng)险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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