市场再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只(大学老师最怕什么部门举报zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格波(bō)动(dòng)更大，因大学老师最怕什么部门举报(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风(fēng)险的同(tóng)时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市(shì)场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速(sù)度加(jiā)快。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市(shì)，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗(qí)下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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