财(cái)联(lián)社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xi甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写ān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要(yào)求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预定利率分(fēn)布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具(jù)体(tǐ)的(de)调(diào)整方案(àn)还(hái)有待监(jiān)管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎ甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写n)企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长(zhǎng)端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波动(dòng)率(lǜ)较大、对(duì)投(tóu)资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品类型(xíng)调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保险公司分红(hóng)险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整评估利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定利(lì)率调整为不(bù)超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面(miàn甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写)临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负(fù)面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整评估利(lì)率等(děng)降低(dī)负债端成(chéng)本。

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