金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也(yě)包(bāo)括(kuò)在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填(tián)坑(kēng)之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被(bèi)低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证一厢情愿是什么意思明自己的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能(néng)正接一厢情愿是什么意思近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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