金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的(de)力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外(电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗wài)国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商(shāng)社的决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设(shè)办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了(le)被低估的(de)日(rì)本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案(àn)吧。

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