券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去(qù)年较低(dī)的(de)基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多(duō)，分别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季(jì)度归(guī)母净利排(pái)名，新的十大(dà)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体中，50家(jiā)归母净利同比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长江悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母(mǔ)净利扭亏(kuī)为盈的券商多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利(lì)与(yǔ)营收均(jūn)出现下(xià)滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同(tóng)样具(jù)有(yǒu)可圈(quān)可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市(shì)公司(sī)指南针在一季报中透露(lù)，2023年(nián)一(yī)季度麦高(gāo)证券(quàn)经纪业(yè)务开展取得一定(dìng)成绩，但营业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正、7家增速为负，同比增速(sù)中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今(jīn)年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其(qí)今年(nián)一季度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收同比下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营(yíng)收同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀(shā)入(rù)营收排名前十，其一(yī)季度营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季(jì)报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显(xiǎn)，期(qī)末金融资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司(sī)在(zài)政策放松预期下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国(guó)金证券(quàn)的研报(bào)中称，自营投资成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩核心因(yīn)素(sù)，一(yī)季度自(zì)营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完成再融资后(hòu)，公(gōng)司金(jīn)融投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季度(dù)迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半(bàn)年(nián)重点关注差异化监管的措施(shī)落地(dì)，或将打(dǎ)开头(tóu)部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是(shì)券商业绩大幅修复(fù)的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业(yè)务冲(chōng)击大的公司(sī)预期将在年(nián)内实现较(jiào)大幅(fú)度的(de)改(gǎi)善(shàn)。

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