财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(d马云看未来商铺的前景ī)于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qián马云看未来商铺的前景g)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，马云看未来商铺的前景直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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