昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公(gōng)告，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日发(fā)布(bù)公(gōng)告称，公司收到(dào)广东省(shěng)广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附(fù)属(shǔ)公司(sī)，即广州市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发以及本公司控股股东及执行董事(shì)许(xǔ)家印是该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知(zhī)的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发(yuè)期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地产集(jí)团有限公(gōng)司的增资及(jí)相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行(xíng)增资协(xié)议项(xiàng)下的回(huí)购承诺及(jí)支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知，被执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)恒大(dà)地产(chǎn)2020年度(dù)分红(hóng)的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新(xīn)闻报道，多名(míng)市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和(hé)执行寻求解决(jué)是市场(chǎng)化(huà)、法治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务问(wèn)题的(de)必由之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和执(zhí)行通(tōng)知(zhī)意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不(bù)能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单(dān)，被(bèi)限制(zhì)高(gāo)消费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价(jià)压力(lì)正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市(shì)场依然吃(chī)紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)以获得足够的(de)限制性(xìng)货币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近(jìn)期美国银(yín)行(xíng)倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者(zhě)的长期通胀预期(qī)在(zài)初意外(wài)加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心(xīn)也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个月(yuè)新低(dī)，反映出(chū)人(rén)们对美国经济前景(jǐng)的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密(mì)歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不及(jí)预期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略(lüè)有回(huí)落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该(gāi)预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀居(jū)高不下。去(qù)年(nián)6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储当(dāng)时(shí)决定激进加息75个(gè)基点(diǎn)中(zhōng)起到了(le)重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月(yuè)的新闻发(fā)布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金(jīn)属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货投资咨(zī)询(xún)部(bù)高级分析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠(dié)加(jiā)美(měi)国当周首次(cì)申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的(de)数据使得投资者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽(suī)然这使(shǐ)得市场避(bì)险情绪升(shēng)温，但一方面(miàn)悲观的全球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商品整体形(xíng)成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内(nèi)高(gāo)位，其(qí)中金价更是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置性价(jià)比(bǐ)降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结压(yā)力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言(yán)论，表(biǎo)示货币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要(yào)时(shí)间，年(nián)内没有降息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了(le)市场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始(shǐ)降息的(de)预(yù)期(qī)，从(cóng)而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金(jīn)属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏(piān)强格局(jú)。当前国际货(huò)币(bì)体系表现出(chū)去美元化的运(yùn)行趋势，美元(yuán)在(zài)各国(guó)国(guó)际储(chǔ)备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡(héng)储备资产配置，黄(huáng)金是重要的(de)选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的(de)实物需求有非常(cháng)积极的推(tuī)动(dòng)作用。此外(wài)，当前(qián)全球宏观(guān)经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场就年(nián)内美元货币政策(cè)预(yù)期(qī)有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相(xiāng)对高利率的环境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐步增(zēng)加(jiā)，这(zhè)从今年美国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续关注(zhù)美联储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策和避险(xiǎn)情(qíng)绪的影响，当前由(yóu)于美国核心(xīn)通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将(jiāng)对贵金(jīn)属(shǔ)带(dài)来(lái)压(yā)力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时(shí)期(qī)的各环节重(zhòng)要时间节点，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前(qián)形成正式法(fǎ)案(àn)进而导致评级下(xià)调情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温(wēn)可(kě)能令(lìng)美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金(jīn)工业属(shǔ)性(xìng)更强(qiáng)，因此其(qí)对(duì)经济衰退(tuì)预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国(guó)内经济数(shù)据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的数据(jù)同(tóng)样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市(shì)场再(zài)度对经济展望(wàng)担忧的交易(yì)动机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在(zài)工业(yè)品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在此(cǐ)过程中也(yě)并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而(ér)美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预期(qī)会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对于(yú)未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样的(de)背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能会由于工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅走(zǒu)弱的(de)概率并不大。后市需(xū)要关注美(měi)联储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何(hé)时出现、海(hǎi)外银(yín)行业风(fēng)险事件是(shì)否会持(chí)续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走低后(hòu)，是否会(huì)激发下(xià)游补库(kù)意愿(yuàn)，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银(yín)供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏(piān)紧格局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国内经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工(gōng)业增加值和消费(fèi)品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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