今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开(kāi)了基金经理的(de)观(guān)点(diǎn)和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要(yào)投资在人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩最领先(xiān)的(de)主动权益基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明(míng)星基(jī)金(jīn)经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在(zài)一季报(bào)表示，一季(jì)度在人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗算机行业在(zài)人工智(zhì)能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的(de)知(zhī)名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基金(jīn)，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报基金一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较大幅度(dù)的(de)调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗(bō)龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月21日(rì)，今年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去年底的(de)高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金(jīn)诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大(dà)重仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍(réng)重点(diǎn)布局(jú)卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季度都(dōu)到了(le)临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯片产(chǎn)业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度(dù)库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来(lái)最强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯(xīn)片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基(jī)金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去(qù)年(nián)底的规(guī飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理基(jī)金的(de)总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加(jiā)仓半导(dǎo)体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一(yī)季度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视(shì)表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全球布局、国(guó)内(nèi)领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一季度末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处(chù)于该(gāi)基(jī)金成立以来(lái)的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报(bào)、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了(le)信(xìn)息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持(chí)有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，一季度(dù)初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预(yù)期大概(gài)率偏(piān)弱的(de)判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在(zài)一季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造(zào)了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈(yì)程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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