看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国(guó)能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023基(jī)点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般(b77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023ān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需(xū)要重点关(guān)注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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