金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业(yè)板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的(de)看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在(zài)连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头股在(zài)当前(qián)位置对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头(tpupil是什么意思 pupil是可数名词吗pupil是什么意思 pupil是可数名词吗pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>pupil是什么意思 pupil是可数名词吗pan>óu)”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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