尽管周(zhōu)五大幅反弹，中证(zhèng)TMT指(zhǐ)数自4月10日以来累计最大(dà)跌(diē)幅已接近(jìn)15％。

　左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全　以史为鉴今年(nián)大概(gài)率演化为TMT大年(nián) 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻势”且大概率创(chuàng)新高 逢低(dī)加仓是最佳策略。

　　围绕今(jīn)年TMT行情，招商(shāng)策略(lüè)张(zhāng)夏在4月23日研报中测算(suàn)，本轮TMT高点出现在(zài)4月8日(rì)，高点调整幅度已(yǐ)经达到(dào)6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机(jī)、通(tōng)信、传媒和电子自年初以来的涨幅分别为(wèi)44.3左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全8％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优(yōu)于万得(dé)全A的表现。由(yóu)于(yú)今(jīn)年出现(xiàn)了以AI+代(dài)表的大型产业趋势，一(yī)季度TMT大涨且有(yǒu)明显超额收(shōu)益，那么今年演化为TMT大年的概(gài)率已经非(fēi)常(cháng)大。

　　进(jìn)一步来看，若参考历史的调整时间和幅度(dù)，可(kě)能这一(yī)轮(lún)调(diào)整并没(méi)有结(jié)束。以(yǐ)TMT大年的规律(lǜ)和应对策略，其(qí)中TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一(yī)波明显的(de)调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左右。

　　以往(wǎng)盛(shèng)夏攻势开始的(de)时(shí)间来看，每年四月份到(dào)九、十(shí)月份期间(jiān)会有一波主升。数据(jù)显示，2010年、2013年都是(shì)6月底七月初，到了2014年、2019年提前到(dào)5月下(xià)旬六月初，2020年调整(zhěng)比(bǐ)较早，见底(dǐ)也比较早(zǎo)是4月(yuè)初(chū)。因(yīn)此，张夏认为，在学习效应的推动下，盛夏攻势开始的时间越来(lái)越早。对此(cǐ)，有业内人(rén)士预计，基(jī)本(běn)在一季报披露结束后，假设按此速(sù)度(dù)再调整(zhěng)一段时间(jiān)，估计在(zài)5月基本见底后将迎来(lái)“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。

　　以(yǐ)史为鉴盛(shèng)夏攻势或(huò)由计算机转电(diàn)子（从应用到硬件） 关注短期维度业绩可能超预期的AI赋能消(xiāo)费电子板块受益标的。

　　今年业(yè)绩(jì)密集披露期结(jié)束(shù)后，若随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以及政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势，而往往这一波(bō)盛夏攻势还会创新高。考虑今年(nián)年初春季躁动是计算机占优(yōu)，招商证券张(zhāng)夏认为按照历(lì)史(shǐ)经验(yàn)，要(yào)么计算机(jī)转电(diàn)子（从应用到(dào)硬件、如2010年、2019年），要么计算机强(qiáng)者恒强。

　　国海(hǎi)策略4月9日研报认为，伴随二季度(dù)业绩窗口期的到(dào)来，市场表现将更贴合业(yè)绩(jì)的(de)相对(duì)优(yōu)势，维持(chí)TMT是全年主线的判断，并建议关注(zhù)短期(qī)维(wéi)度业(yè)绩可能超预期(qī)的部分(fēn)消(xiāo)费板块，电子行业有(yǒu)望(wàng)体现出相对优势。

　　从细分环节进一步(bù)来看，广发策略4月17日研报指(zhǐ)出，电子行业在ChatGPT产业链中主要分布位(wèi)于AI服(fú)务器及相关(guān)电子(zi)产品。

　　对于AI服务器(qì)，广发策略认为(wèi)，AI服务(wù)器是(shì)以ChatGPT为(wèi)代表的大模型(xíng)进(jì左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全n)行训练/推(tuī)理的算力(lì)载体和基础。数据量(liàng)和算力(lì)的提升明显拉升(shēng)了AI服务器中(zhōng)存储芯片、光模块/光芯片、PCB基板等电(diàn)子产(chǎn)品的量与价，给相(xiāng)关电子厂商带来了(le)机会。国(guó)海证券(quàn)同(tóng)样(yàng)在研报中指出，维持(chí)TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相关领域(yù)如AI芯片、服(fú)务(wù)器以及光(guāng)模块等细分(fēn)赛道将陆续(xù)迎(yíng)来基(jī)本面的确认(rèn)，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证(zhèng)券4月20日研报同样表示(shì)，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应(yīng)用面逐(zhú)渐越来越广(guǎng)，对于算力的(de)需求将(jiāng)呈现指数级增长，且AI芯片国产替代(dài)速度加快。建议(yì)重(zhòng)点关(guān)注景(jǐng)嘉微(wēi)、海光信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片(piàn)等领域，东北证券4月16日研报表示，AIGC正在催化(huà)前(qián)述光通信重要环节，相关公司将深度(dù)受益AI带来的增量需求(qiú)。建议关注国产(chǎn)光(guāng)模块龙(lóng)头公司：中际旭创、新易盛(shèng)、光迅科技(jì)；高速光(guāng)引擎光器件核心(xīn)供(gōng)应(yīng)商(shāng)天孚通(tōng)信；国产光芯片领军企业源杰科技。

　　同时，国金证券樊志远(yuǎn)在4月21日研报中同(tóng)样看好AI服(fú)务器PCB，其测算，AI服(fú)务器PCB价(jià)值(zhí)量是普通服(fú)务(wù)器的价(jià)值量的5~6倍，随着AI大模(mó)型(xíng)和应用的落地(dì)，市(shì)场对AI服(fú)务器的需求日益(yì)增加，市场扩容在即，建议关注(zhù)沪电股份、生益科技、联瑞(ruì)新(xīn)材、生益电子、兴森科技(jì)等企业。

　　另一方(fāng)面，对于相关(guān)电子产品(pǐn)，广发策(cè)略表示(shì)，电子厂商亦有望受益于ChatGPT产(chǎn)业链(liàn)的发展。在终(zhōng)端应用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防等终端(duān)设备打开(kāi)新成长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，东海证(zhèng)券3月31日研报同样认为(wèi)，AI赋能消(xiāo)费电(diàn)子趋势明确，估值重(zhòng)塑逻(luó)辑逐(zhú)步验证，关注(zhù)消费电子(zi)景气(qì)拐点(diǎn)。

　　对此，国信(xìn)证(zhèng)券4月17日研报建议，AI创新持续催化，关(guān)注AIoT设备及服务器产业链。其中，具备AIGC大语言模型接入潜(qián)力的AIoT设备(bèi)产业链，包括海(hǎi)康威视、传(chuán)音控(kòng)股、视源(yuán)股份(fèn)、康冠科技(jì)、歌尔股份(fèn)、创(chuàng)维数字等；2）受(shòu)益于全球算力需求爆发式(shì)增(zēng)长的AI服务(wù)器产业链，包括工(gōng)业富联、沪(hù)电(diàn)股份、环旭电子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控股等(děng)；3）创(chuàng)新产品频发催化的(de)VR/AR产业(yè)链，推荐歌尔股份(fèn)、三利谱、创(chuàng)维数字等；4）景气度筑底、消费复苏预(yù)期强化的智(zhì)能手机产(chǎn)业链，包(bāo)括光弘科(kē)技(jì)、闻泰科(kē)技、传音(yīn)控股、顺(shùn)络(luò)电(diàn)子、东山精密等(děng)。

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