财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公(gōng)司调(diào)整新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录p>

　　这次(cì)调(diào)整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基本(běn)就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长期年(nián)金(jīn)的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体的(de)调(diào)整方(fāng)案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持(chí)续回落，股(gǔ)票和在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年(nián)代(dài)末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据(jù)美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险企销售大(dà)量(liàng)对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调(diào)预定利率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发(fā)布产(chǎn)品负(fù)面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评(píng)估(gū)利率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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