昨天深夜，美国债务(wù)上限谈判突(tū)然中止！<张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表/p>

　　当地时间周五上午，美国(guó)共和党债务上限谈判代表格雷夫斯与(yǔ)白宫代表举(jǔ)行闭(bì)门会议，但会(huì)议开(kāi)始后不久就(jiù)突然离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻，目(mù)前谈判处(chù)于“暂停”状(zhuàng)态。格雷夫斯(sī)强调，他不知(zhī)道双方是否会在周五(wǔ)或周末再次会面。

　　谈(tán)判遇(yù)阻的消息传出后(hòu)，三(sān)大美股指集体转跌(diē)。

　　不过，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔(ěr)传(chuán)出(chū)了有望暂停(tíng)加(jiā)息的(de)鸽派信(xìn)号。鲍威尔(ěr)称(chēng)，银行(xíng)业的压力可能(néng)影响联储的利率路径，若源于银(yín)行业危机的(de)信(xìn)贷环(huán)境收紧导致经济放缓，美联储(chǔ)可能不必让利率升到(dào)原应有(yǒu)的高位(wèi)。

　　交易员目前预计，美联储6月份(fèn)加息(xī)25个(gè)基点的可能性为(wèi)22.4％，低于一天(tiān)前的35.6％，与此同时(shí)，交(jiāo)易员预计美联储下(xià)月将利率维持(chí)在5％至(zhì)5.25％区(qū)间的可能性为(wèi)77.6％。与美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)的讲话相(xiāng)比，交易员似乎更受债务(wù)上限(xiàn)事态发展的影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间，美股跌(diē)幅收窄；美债(zhài)价格跳涨、收(shōu)益率跳水，对利率前景敏感的两年期美债收益率迅速远(yuǎn)离他讲(jiǎng)话前所创的两(liǎng)个月(yuè)来高位，一度较高位(wèi)回落超过(guò)10个基点；美元(yuán)指数(shù)刷新日低，加速跌离周四所创的3月末(mò)以(yǐ)来高位(wèi)。鲍威尔讲话结束后，美债收益(yì)率(lǜ)逐步(bù)回升(shēng)，全天攀升收(shōu)官，美股和美元(yuán)的跌(diē)势未改。

　　最终(zhōng)，美股周五高开低走，受债务上限谈判暂停拖(tuō)累三(sān)大股指盘(pán)中转跌(diē)，道指(zhǐ)收跌约110点(diǎn)，纳指收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌近1％，热门中概股走势(shì)分化，蔚来涨(zhǎng)超(chāo)3％，理(lǐ)想、新东方涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有色金属(shǔ)大多上涨(zhǎng)，伦(lún)锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍(niè)也反弹，伦铅涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌各(gè)异。伦镍(niè)跌超4％，在上周(zhōu)跌超(chāo)9％后继续领(lǐng)跌，和跌近(jìn)3％的伦(lún)锌(xīn)连跌两周(zhōu)。而(ér)伦锡和伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转三周连跌(diē)势头。伦(lún)铅(qiān)涨约0.9％。伦铜(tóng)周五收(shōu)盘大致持平一周(zhōu)前水平，都止住四周连(lián)跌(diē)之势(shì)。

　　纽约黄金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周累(lèi)计下跌1.89％，创2月(yuè)3日(rì)一周(zhōu)以来最大(dà)周跌幅，在(zài)连涨两周后连(lián)跌两(liǎng)周(zhōu)。WTI 6月原油期(qī)货收(shōu)跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶(tǒng)。本周美油累涨约2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均终(zhōng)结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今(jīn)晨六点，有最新消(xiāo)息称，美国白宫(gōng)谈判代表(biǎo)已抵达会场，准备继续进行债务上(shàng)限谈判。

　　美国(guó)国会众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)人将于(yú)北京时间今(jīn)天上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡(kǎ)锡称，动(dòng)用(yòng)宪法第14修正(zhèng)案(àn)来绕开债务(wù)上限解决不了任(rèn)何(hé)问题，将(jiāng)阻止拜登(dēng)推动的增加政(zhèng)府开支行动。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，美国财政部现金余额截(jié)至5月18日(rì)进一(yī)步(bù)降至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急(jí)措施余(yú)额还剩下920亿美(měi)元。

　　鲍(bào)威尔：美国(guó)通胀远远高于2％目标，鉴(jiàn)于信贷(dài)压力可(kě)能无需继续加息

　　当地时间(jiān)周五（北京(jīng)时间今天(tiān)凌晨(chén)），美联储主席(xí)鲍威尔出席(xí)名(míng)为“货币(bì)政(zhèng)策观点”的小组(zǔ)讨论。市场关注他提(tí)供的利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的(de)痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让(ràng)通胀重返目(mù)标2％的承诺(nuò)，物价稳(wěn)定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信号称，自(zì)己(jǐ)倾向于支(zhī)持6月会议(yì)暂不加息，而(ér)且银行业(yè)危机导致(zhì)的信贷条件收紧，可(kě)能(néng)意味着美(měi)联储(chǔ)峰值(zhí)利率(lǜ)将(jiāng)低于预期：“鉴(jiàn)于信贷压力可能(néng)对经济增长、就业和通胀造成的负(fù)面(miàn)影响，可能无需(xū)（继(jì)续）加(jiā)息至那么(me)高的水平就能成功打压通胀(zhàng)。美(měi)联储在收紧货(huò)币政策方(fāng)面(miàn)已取得(dé)长足(zú)进步，政(zhèng)策立(lì)场现(xiàn)在是对(duì)经济增长具(jù)有限制(zhì)性的。做太多与(yǔ)做太少的(de)风险正(zhèng)变得(dé)更加平衡(héng)。我们面(miàn)临着迄今(jīn)为止(zhǐ)收(shōu)紧政策的效(xiào)应滞(zhì)后，以(yǐ)及近期银行业压力(lì)导致的信贷收紧程度(dù)等(děng)多(duō)重不确(què)定(dìng)性。有(yǒu)鉴于(yú)此，美联(lián)储有能(néng)力(lì)观(guān)察更多数据和未来(lái)前景的演变(biàn)，然后再决定可能需要提高多(duō)少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经(jīng)济预(yù)测的准确度通常存在挑战(zhàn)，他(tā)上述(shù)提到的观点及其能实现(xiàn)的程(chéng)度也都(dōu)存(cún)在不(bù)确定性，理由是“未来前景面临着历史(shǐ)性高企的不(bù)确(què)定性”，因(yīn)此(cǐ)：“FOMC尚未就货币政(zhèng)策应进一步收(shōu)紧多少(shǎo)而作(zuò)出决(jué)定。”

　　有(yǒu)分析称，这说明(míng)银行业危机后，鲍威尔开(kāi)始(shǐ)释(shì)放“保(bǎo)持耐心”的(de)利率路径(jìng)信(xìn)号(hào)。“新美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔(ěr)点(diǎn)明银行业压力(lì)将(jiāng)影响(xiǎng)货币(bì)决策。

　　产业供需结构预(yù)期转弱(ruò)，纯碱、玻璃连续下行(xíng)

　　近期(qī)纯碱(jiǎn)和玻璃期货持(chí)续走弱，昨日(rì)纯(chún)碱和玻璃期货继续深(shēn)跌，盘中纯碱(jiǎn)2306合约触及跌停。昨(zuó)日盘后，郑商所发(fā)布公告，自2023年5月23日当晚(wǎn)夜(yè)盘交易时(shí)起，纯碱(jiǎn)期货(huò)2309合约的日内平(píng)今(jīn)仓交(jiāo)易(yì)手续费标准调整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝城期货研究所(suǒ)负责张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表(zé)人闾振(zhèn)兴表(biǎo)示(shì)，主要有三(sān)方(fāng)面：一是产业供需(xū)结构预期转(zhuǎn)弱；二是(shì)宏观环(huán)境不乐观；三是(shì)交易者(zhě)在对冲操作中将纯(chún)碱玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽(suī)都(dōu)偏弱(ruò)，但(dàn)南华研究(jiū)院能化分析师李(lǐ)嘉豪认为，各(gè)自(zì)的原因并不相同(tóng)。纯(chún)碱周五(wǔ)跌(diē)幅较大(dà)的(de)主(zhǔ)要原因在于(yú)远兴(xīng)投产的消息面刺激，使(shǐ)得盘(pán)面出现较大跌幅。除(chú)此之(zhī)外，本(běn)周检修(xiū)量增加，库存依旧(jiù)累库(kù)，可见下游的持货意愿(yuàn)依旧较(jiào)差。纯碱(jiǎn)上周到港5万吨，对供(gōng)需(xū)关系也存在一(yī)定的影(yǐng)响。在(zài)现货松动(dòng)、投产预(yù)期、库存累(lèi)库的影响下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期(qī)（3月和4月）需(xū)求较旺，下游(yóu)补库(kù)至环比高(gāo)位。”他(tā)说，短期价(jià)格松动，中下游的备货情(qíng)绪出(chū)现(xiàn)一定的(de)谨慎或者恐高的情形，因此产销出现了较为明显的下滑(huá)。在现货松(sōng)动、产销(xiāo)较(jiào)弱的(de)局面下，玻璃的(de)价(jià)格(gé)跌幅较为明(míng)显。

　　从产业供(gōng)需(xū)结构(gòu)看，浙商期货分析师(shī)江(jiāng)文敏具体介绍，纯碱方面，近期主(zhǔ)要(yào)市场交易点是远兴能(néng)源新增投产。昨日，远兴能源(yuán)1号线(xiàn)正式点火，新增天(tiān)然碱产能150万(wàn)吨(dūn)，后续2号线原计划于6月点火投(tóu)产，产能(néng)为150万吨天然碱(jiǎn)，3A号线原计划(huà)于9月份出产品(pǐn)，产能为100万吨天然碱，3B号(hào)线原计划于9月份出产品，产能(néng)为100万吨天(tiān)然(rán)碱和(hé)40万吨小(xiǎo)苏(sū)打。远(yuǎn)兴(xīng)能源的(de)天然碱预计生产(chǎn)成本在1000元/吨(dūn)以内。纯(chún)碱盘(pán)面在大量新增产能和低成本纯碱的叠加作用下持续走(zǒu)低，周五(wǔ)又逢(féng)远兴能源点火的信息(xī)落地(dì)，市(shì)场看空(kōng)情(qíng)绪高涨(zhǎng)，推动盘面(miàn)下跌。

　　闾振(zhèn)兴还介绍，纯(chún)碱的供需结构在9月(yuè)会发生变(biàn)化(huà)，这是市场早(zǎo)已预期的，市场也已充分计价，这一点从9月合约的深贴水(shuǐ)可以得(dé)到验证(zhèng)。在这个供需转宽松的(de)预期下，产业链开始形成(chéng)负反馈(kuì)，纯碱现货(huò)价格也(yě)出现(xiàn)崩塌(tā)，这一点从近月合约的跌(diē)幅和(hé)现货向期货回归的(de)方式(shì)收敛基(jī)差上可以(yǐ)得到验证。

　　而(ér)玻璃方面，江文敏(mǐn)表示，近期市(shì)场主要交易点是需求转弱，供应上升。因为玻璃(lí)深(shēn)加工(gōng)厂缺(quē)乏强有力的订(dìng)单支撑，5月中(zhōng)旬订(dìng)单天数为16.4天(tiān)，与4月(yuè)底相比减少0.1天。深加工厂原片库存(cún)天数5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月底相比减少(shǎo)1.73天。从历史数据来看，原(yuán)片(piàn)库存(cún)偏(piān)高(gāo)，补(bǔ)库意愿相(xiāng)比4月(yuè)降低。从玻(bō)璃(lí)产销数据来看，5月沙河(hé)地区产(chǎn)销数据平均为65％，湖北(běi)地区产销数据平均为73％，华东地区(qū)产(chǎn)销数据平(píng)均(jūn)为(wèi)82％，相比(bǐ)于(yú)3月及(jí)4月的数据，5月份产销(xiāo)数据大(dà)幅下(xià)滑。5月还要新增(zēng)日熔量3050吨(dūn)，6月将新(xīn)增日熔量3150吨，8月减少(shǎo)日熔量(liàng)400吨(dūn)，9月新增日熔量1200吨，10月(yuè)减(jiǎn)少(shǎo)日(rì)熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃(lí)日熔量达到巅峰，峰值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一直都比(bǐ)较弱，主要是(shì)高库存和低需(xū)求逻辑(jí)。”闾(lǘ)振兴说(shuō)，4月中下旬玻璃价格(gé)在去库逻辑下(xià)出现(xiàn)过反弹，但反弹后利(lì)润改善很多(duō)，加(jiā)之终(zhōng)端表现并不乐观，因此(cǐ)又出现大幅回落。

　　从宏观(guān)因素看，闾(lǘ)振兴介(jiè)绍，在欧美(měi)经济衰退预(yù)期、国内经济(jì)复苏不及(jí)预期的背景下(xià)，整个(gè)工业品价(jià)格承压，纯碱此前(qián)强(qiáng)势的中观逻辑(jí)终敌(dí)不过疲弱的宏观逻辑。从持仓上(shàng)看(kàn)，部分市场资(zī)金(jīn)在做(zuò)强(qián张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表g)弱(ruò)对(duì)冲，而纯碱和玻璃正是空(kōng)头配置，强化了二者(zhě)的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势(shì)或将持续

　　对于后市，李嘉(jiā)豪表示(shì)，纯碱(jiǎn)主要关注检修是否(fǒu)能(néng)带来现货价格短期的企稳(wěn)，但中(zhōng)长期价(jià)格(gé)下(xià)跌至成本线为大概(gài)率(lǜ)事件。“从(cóng)商(shāng)品格局(jú)看，纯碱投(tóu)产后必然走(zǒu)向过剩(shèng)，而短期检(jiǎn)修的兑现(xiàn)有限，因此检修仅为长期趋势下(xià)的(de)扰动，商品从偏(piān)紧到过剩的周期中，价(jià)格(gé)趋势预计继续向下。”他说(shuō)，对(duì)于玻璃，需要(yào)等待的则是中下游(yóu)的(de)备(bèi)货(huò)意愿何时(shí)能够起来：一是等待下游的原料(liào)库存消耗，二是对未来的需求是否(fǒu)存(cún)在(zài)旺(wàng)季的(de)预期。短(duǎn)期(qī)来看，下(xià)游以消耗前期(qī)库存为主(zhǔ)，需求缺乏弹性，价格预期偏弱。后市(shì)关注在需求存在缺口(kǒu)的(de)情形下，7月订单是否(fǒu)依旧具有连续性(xìng)。

　　中期来看，闾振(zhèn)兴(xīng)认(rèn)为，除非价格开(kāi)始冲击成本，或是供需上有重大改变，否则纯碱和(hé)玻璃依然维持(chí)弱势。“短期(qī)则还是(shì)要关注持仓的变(biàn)化，短线(xiàn)资金(jīn)离场或使得低(dī)位波动加大。”他说，止跌(diē)可以(yǐ)关注两个指(zhǐ)标：一(yī)是基差不(bù)再是以现(xiàn)货下(xià)跌(diē)方式(shì)来修复；二是月供需预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文(wén)敏(mǐn)表示，纯碱(jiǎn)后市仍将(jiāng)维持弱势，可(kě)重点关注远兴能(néng)源(yuán)的后续投产进展、碱价(jià)降(jiàng)价幅度。若远兴能源后续投产推(tuī)迟，则(zé)盘面(miàn)或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也或将维(wéi)稳(wěn)。

　　玻璃(lí)方面，他认(rèn)为(wèi)，后市弱势也将继(jì)续保持(chí)，中长期则视终端(duān)需求变动来判断是否(fǒu)维持(chí)弱势，可重点关(guān)注下游深加工订单情况、地产施工端情况。若(ruò)后期(qī)地(dì)产施工端主(zhǔ)体封顶数量(liàng)较(jiào)多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬升，下(xià)游(yóu)深加工(gōng)订单(dān)数量也将因此(cǐ)抬升(shēng)，盘(pán)面或维稳。

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