看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央HBC路由器能用WiFi吗行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性(xìngHBC路由器能用WiFi吗)较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuèHBC路由器能用WiFi吗)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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