公募基金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观(guān)察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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