昨(zuó)夜，国际油价突然大跌。

　　美股盘(pán)中，美油(yóu)一度(dù)跌至69.02美元/桶，日内(nèi)跌幅略超过5％， 布(bù)伦特原(yuán)油跌(diē)至73.32美元(yuán)/桶(tǒng)，日内跌4.9％。截至今(jīn)晨(chén)收盘，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)4.42％，报69.46美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油(yóu)均收创5月4日(rì)以来新低。

　　有市场分析指出，俄罗斯没有履行(xíng)其(qí)减产承诺(nuò)，这(zhè)可(kě)能会(huì)让其他成员国感到不满。数据显(xiǎn)示，截至5月28日的四周(zhōu)平均海(hǎi)运石(shí)油出口量为六周(zhōu)以来首(shǒu)次下(xià)降，降至(zhì)364万桶/日。该数据抹平周度数(shù)据的部分波动，但显示流向(xiàng)国际市场(chǎng)的原油仍处于高位，比去年(nián)底(dǐ)高出逾140万桶/日，比承诺减产的基准月份2月高出27万桶/日。

　　此外，据华(huá)尔街日(rì)报援引(yǐn)知情(qíng)人(rén)士(shì)报道，由于俄罗斯(sī)不断(duàn)向市场注入大量廉价石油，破(pò)坏了沙特提振油价的努力，两国之间(jiān)的紧张关(guān)系正在加剧。

　　知(zhī)情人(rén)士说，沙特对俄罗斯没有充分履行其限产承诺表示愤怒(nù)。沙特官员已向俄罗斯(sī)高级官员投诉，并要求(qiú)他们遵守商定的减产协议。

　　据悉(xī)，在6月4日(rì)欧(ōu)佩克+即(jí)将在维也纳举行重(zhòng)要(yào)会(huì)议之前，这(zhè)两(liǎng)个世界上最(zuì)大的产油国之(zhī)间的摩擦非常明显。由于(yú)对全球经济放缓(huǎn)抑制(zhì)能(néng)源需求的担(dān)忧(yōu)日益(yì)加剧，欧佩克+此次大会将(jiāng)决定今年下半年的生产计划。

　　也有石油市场(chǎng)资深(shēn)人士将油价重挫的(de)原(yuán)因归咎于(yú)对债(zhài)务上限协议的担(dān)忧。“债(zhài)务(wù)协(xié)议能否顺利达成并不是一(yī)件轻而易举(jǔ)的(de)事情。毫无疑(yí)问，这(zhè)使市场感(gǎn)到(dào)紧张，”美洲瑞(ruì)穗证券能(néng)源期货(huò)副总裁罗伯特·亚格尔(ěr)表示。石油分(fēn)析主管帕特里克·德哈恩(ēn)也指出，人们(men)对债(zhài)务上限协议的“怀疑日益增长”，以及债务(wù)限制未(wèi)能提高可能引发(fā)“严重衰退”，抑制了对石油的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭(zāo)无人机袭(xí)击(jī)，普京、白宫表态

　　5月30日，俄(é)罗斯国防部发布消(xiāo)息称，30日(rì)早(zǎo)上，8架乌克兰(lán)无(wú)人机对俄罗斯首(shǒu)都莫斯(sī)科发动袭击(jī)，但均已被(bèi)击(jī)落。

　　俄罗斯国防部称，乌克兰当(dāng)局(jú)针(zhēn)对(duì)莫斯科市设施的攻(gōng)击(jī)是恐怖袭击。目(mù)前，俄(é)相(xiāng)关部门正在调(diào)查袭击的参与(yǔ)者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总(zǒng)统普(pǔ)京称(chēng)，乌方出动无人机(jī)袭击莫斯科是“恐怖(bù)主义活(huó)动”。

　　据(jù)英国天空(kōng)新闻网消(xiāo)息，在(zài)莫斯(sī)科30日发生无人机袭击事件后，美国白宫回应(yīng)称，“我(wǒ)们不支持对俄罗斯境内发(fā)动(dòng)袭击(jī)”。白宫还称，“我们的(de)重点是帮(bāng)乌克(kè)兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对(duì)“脱钩断链”，愿(yuàn)继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外(wài)长秦刚在(zài)北京(jīng)会见特(tè)斯拉首(shǒu)席执行官马斯克。

　　秦刚表示，中国人民正以中国式现代化(huà)全面推进中华民(mín)族伟大复兴(xīng)。中国式(shì)现代(dài)化是人口规模巨大、全(quán)体人民共同富(fù)裕、人与自然(rán)和(hé)谐共生(shēng)的现代化，将创造前所未有的增长潜力和市场需(xū)求，中国新能源汽车(chē)产业(yè)发展前景广阔(kuò)。中国将继续(xù)坚(jiān)定不移推进高水平(píng)对外开放，致力于为包括特斯拉公司在内的各国企业打造更好的市(shì)场(chǎng)化、法治(zhì)化、国际(jì)化营(yíng)商环境。中国的(de)发(fā)展(zhǎn)是世界的机遇。一个健康(kāng)、稳定、建设性的中美关系既(jì)有利于中美两国，也(yě)有利于世界。拿特斯(sī)拉汽(qì)车来比喻，发展好(hǎo)中美关系，需(xū)要把准方向盘，沿(yán)着习近平主席提出(chū)的相互尊重、和平(píng)共处、合作共赢的正确方向前进；及时“踩刹(shā)车(chē)”，避免(miǎn)“危险驾(jià)驶”；善于“踩油门”，推(tuī)进互(hù)利合(hé)作。

　　马斯克表示，中国(guó)人民勤奋、智慧，中国发(fā)展成就理所当然。美(měi)中利益(yì)交融，如(rú)同连体婴儿彼此(cǐ)密不(bù)可分。特斯拉公司反对(duì)“脱钩断链”，愿继续拓展在华(huá)业务，共享中国发展机遇(yù)。

　　有色金属普(pǔ)跌

　　周二，有色金属板(bǎn)块普跌，但沪锡、沪镍价格出现上涨，且沪锡涨幅相对较大(dà)。分析人士(shì)认为，有色(sè)金属板块走势分(fēn)化，主要和(hé)各品种(zhǒng)自身(shēn)基(jī)本面(miàn)有关。

　　方正中期期货有色金属(shǔ)总监杨莉(lì)娜表示，近期有色金属走势分化主要是受宏观预期以(yǐ)及(jí)各品种基本面差异的影(yǐng)响(xiǎng)。锡(xī)价波动居首，与缅甸供应扰动的消息有关。5月20日缅(miǎn)甸重(zhòng)申矿山(shān)禁采(cǎi)政(zhèng)策(cè)，而缅甸锡矿产量(liàng)占全(quán)球约13％，引发市(shì)场(chǎng)短缺忧虑。此外，从消(xiāo)费结(jié)构(gòu)来看，铜(tóng)、铝、锌消费结构(gòu)偏传统基建(jiàn)、地产(chǎn)，受当(dāng)前(qián)预期(qī)转(zhuǎn)弱影响较大(dà)，而锡(xī)和镍的(de)消费主要是新能(néng)源(yuán)和(hé)芯片(piàn)，市场普(pǔ)遍看(kàn)好其消费(fèi)预(yù)期，铅则整体处(chù)于下有成(chéng)本支撑(chēng)，上受需求限制的振(zhèn)荡(dàng)区(qū)间，相对矛盾并不显著。

　　“目(mù)前有(yǒu)色金属(shǔ)仍受宏观情绪(xù)主导。”杨莉(lì)娜表示，美债上(shàng)限议题悬而未决，市场担忧如果(guǒ)美国两(liǎng)党未能达(dá)成(chéng)一致，将引发全球性的金(jīn)融危机，短期避(bì)险情绪升温。最(zuì)新公布(bù)的美国经济数据表明(míng)，粘性通胀仍存，加之(zhī)美联储重要官员亦表示将(jiāng)继(jì)续(xù)升(shēng)息应对(duì)通胀，紧缩忧虑再起。另(lìng)外，中国(guó)复分压公式是什么，分压公式是什么意思苏力度边际减弱，叠加消费淡季引发市(shì)场(chǎng)对于(yú)后市的需求预期转弱。

　　短期来(lái)看，杨莉娜认为，工业品可能随着宏观情绪反复而(ér)宽(kuān)幅波动(dòng)。如果美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)达成一(yī)致，短期情(qíng)绪回暖之下，工业品可(kě)能会迎(yíng)来超跌反(fǎn)弹。不过，从中长期来看，在海外衰退周期下，有色金属(shǔ)仍将偏弱(ruò)势运行。作为顺(shùn)周期(qī)品种，有色金属价格将反映出(chū)未来经济的衰退预期。过去几十年的(de)统计(jì)数据表(biǎo)明，铜价(jià)与联邦利率大部(bù)分时期存在高(gāo)度(dù)正相关(guān)的关系(xì)，加(jiā)息见顶意味着(zhe)铜(tóng)价也将见顶。其背后的逻(luó)辑是，当(dāng)美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息见顶(dǐng)乃至不得(dé)不(bù)降息时，经济已经(jīng)陷(xiàn)入衰退，此时资本开支减少，终端需求(qiú)大幅(fú)萎缩，工业品需求也随之(zhī)大幅下行。此(cǐ)轮加息周期的(de)风险在于(yú)，过(guò)去(qù)几(jǐ)次联邦利率超过5％时，美国经济都不(bù)可避免地陷入了深度衰(shuāi)退，带来更严重的商品回(huí)调(diào)压力。

　　印(yìn)尼政(zhèng)策有变？沪镍供强(qiáng)需弱

　　沪(hù)镍主力合(hé)约(yuē)在周二早上开盘后(hòu)出现(xiàn)较为明显的反弹(dàn)上行，而后回落至收盘价163790元/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日(rì)，在2023 SMM印尼国际镍钴(gǔ)产业链(liàn)大会上，印尼投资部(bù)高管表示，或将在今年推出镍价格指数，并(bìng)暂缓对于(yú)镍产品征收关税(shuì)的计划。此前，曾有消息传出(chū)印尼政(zhèng)府或将计划取消对于镍(niè)产(chǎn)品(pǐn)的(de)免税政(zhèng)策(cè)。SMM认(rèn)为，单从印尼高镍生(shēng)铁的(de)角(jiǎo)度，此(cǐ)前取消免税政(zhèng)策的消息(xī)对于(yú)进口(kǒu)镍(niè)铁的成本有一(yī)定抬升的预(yù)期，加大了印(yìn)尼镍铁出(chū)口或将受到一定限制的(de)预期。然而此消息一出，相当于印(yìn)尼(ní)镍生铁或将较(jiào)国内镍生(shēng)铁优势(shì)弱化的预期被打(dǎ)破，而镍铁整体持(chí)续过剩(shèng)预期再次回到最初的状态。

　　肖(xiào)宇非表示(shì)，昨(zuó)日沪(hù)镍振(zhèn)荡小幅反弹走势符合预期，一(yī)是美(měi)债上限(xiàn)问题达成(chéng)协议，情(qíng)绪暂时稳(wěn)定。二是镍(niè)现货市场(chǎng)紧缺，本周(zhōu)沪(hù)镍库(kù)存减少38.33％至(zhì)560吨(dūn)，LME镍(niè)库(kù)存减(jiǎn)少474吨至38700吨(dūn)。社会库(kù)存处于历史低位并持续(xù)去(qù)库、国内外交易所库存不断下降对(duì)期价形成支撑。

　　杨莉娜认为(wèi)，周(zhōu)二沪镍价格小幅上(shàng)涨，一方面(miàn)是(shì)宏观压力略(lüè)有缓(huǎn)解(jiě)，而镍作为前期下跌(diē)较为剧烈的品种，在整(zhěng)体压力缓解、空(kōng)头(tóu)回补下(xià)有一定反弹需求，镍锡(xī)这类资金敏(mǐn)感度较高品(pǐn)种共振(zhèn)。另一(yī)方面(miàn)，从镍自(zì)身基本面来说，虽(suī)然(rán)中(zhōng)期供应全(quán)面过剩压力较(jiào)大，但(dàn)短期来看，镍低库(kù)存且(qiě)仍在去库的矛盾易引发(fā)较强波动(dòng)。

　　从基本面来看，杨莉娜(nà)分析认为，供(gōng)给方面，国(guó)内电解(jiě)镍产量料会继续增长，电解(jiě)镍(niè)今年(nián)新投产能继续爬坡，而(ér)季度末(mò)也有新产(chǎn)能(néng)投产(chǎn)预(yù)期。进口来看，电解镍5月末6月初或(huò)有(yǒu)进口到货，对当(dāng)前低库存略(lüè)有缓解(jiě)。库(kù)存方面，LME镍处于低(dī)点，国(guó)内(nèi)期现货库存也都处(chù)于(yú)极低位置，现(xiàn)货升(shēng)水反(fǎn)复波动。从需(xū)求(qiú)端来看，合金刚(gāng)需暂处淡季(jì)按需采(cǎi)购为主(zhǔ)，不锈(xiù)钢(gāng)排产受限(xiàn)需求(qiú)，仍处于期(qī)现主(zhǔ)动去库存过程(chéng)中，新能源汽(qì)车长期发展较好，但今年需(xū)求增长较去年明显降速，而原料端产能产(chǎn)量均(jūn)在改善。

　　“建(jiàn)议短期以反弹对待，中(zhōng)长期仍(réng)可能有下行空间。”杨莉娜表(biǎo)示，需(xū)关注(zhù)宏观流动性收缩节(jié)奏以及(jí)需求预期影响(xiǎng)，基本面关注电解镍产能释(shì)放节奏与现实供应预期差。

　　肖宇(yǔ)非认为，镍的基本面没有发生改变(biàn)，镍市(shì)场供应端的增量(liàng)预(yù)期不变(biàn)，加(jiā)之现(xiàn)在镍(niè)产能处于高利润状态，中长期依然是供(gōng)强需弱的(de)基本面不(bù)变，保持中长期看空的观点。近(jìn)期出现的反(fǎn)弹是中长线高位加仓比(bǐ)较好(hǎo)的机会。值得关注(zhù)的是，近期消息面多(duō)空交织，印尼免(miǎn)税政策的进一步确认和落地是近期需要(yào)跟踪关注的。

　　国信期货有色金属(shǔ)研(yán)究(jiū)员李祥(xiáng)英认为，镍价短期反弹，但上行动力不足，虽有低库(kù)存支撑镍价，但当前电解镍(niè)进口盈利空间已(yǐ)经打开，进口(kǒu)镍(niè)将对库存(cún)形成补充。而向下受制于与硫(liú)酸镍之间的价差(chà)问题(tí)，短期也难有太流(liú)畅的下行趋势。整体来看，镍价短(duǎn)线围绕16万元/吨一(yī)线振(zhèn)荡概率(lǜ)较高。

　　沪(hù)锡涨幅(fú)近(jìn)3％

　　昨日(rì)，沪锡(xī)强(qiáng)势上涨，截(jié)至收盘，主力2307合约涨幅(fú)2.91％，接近3％。

　　方正中期期货(huò)沪锡研究员(yuán)胡彬认为，沪锡大涨主要有两方面原(yuán)因，一(yī)是(shì)日前缅甸佤邦政(zhèng)府发文(wén)重申8月禁止矿产开采，这也再次证实了此前4月下发的禁(jìn)矿声明(míng)，当(dāng)时消息带(dài)动沪锡在当日涨停。二是西南地(dì)区某冶炼企业表示(shì)在周末已(yǐ)经进入(rù)检修状(zhuàng)态，检修将持续(xù)1个半(bàn)月(yuè)左右(yòu)，预计影响产量2000吨左右(yòu)。这两则(zé)消息使得锡(xī)供应端偏紧预(yù)期加强，锡价强势上(shàng)涨。

　　从基本面来看，胡彬(bīn)分析称(chēng)，供给方面，国内锡冶炼厂(chǎng)加(jiā)工费持稳，冶(yě)炼企业周度开工(gōng)率小(xiǎo)幅上(shàng)升(shēng)，但矿(kuàng)端资源紧张问(wèn)题依然长期存在，且某西南地区(qū)冶炼厂也(yě)因此开始停产检(jiǎn)修。近期沪伦比振荡整理，进口盈利窗(chuāng)口维持(chí)开(kāi)启。需求方面，整体继续呈现淡季(jì)表现。4月锡焊料企业开工基本较3月持平，部分企业预计5月订单情况会(huì)小幅(fú)好转，镀锡板开(kāi)工持稳(wěn)，铅蓄电池企业开(kāi)工周环(huán)比有所下降。库存方面，上期(qī)所库存有所上升(shēng)，LME库存有所增加，SMM社会库存周环(huán)比(bǐ)大幅减少。精炼锡目前基(jī)本面需(xū)求端(duān)依然难言向好，但是未来供应端(duān)或将持(chí)续偏紧，只(zhǐ)是价格反弹后(hòu)现货成交较为(wèi)清淡(dàn)。上周(zhōu)缅(miǎn)甸佤(wǎ)邦(bāng)政府重申(shēn)8月禁(jìn)矿，叠加周末冶炼厂检修的消息提振(zhèn)盘面(miàn)强势上涨(zhǎng)，建议(yì)短期偏多思路对待，中(zhōng)长期延续(xù)区间振(zhèn)荡走势(shì)。需(xū)关(guān)注矿端(duān)供应情(qíng)况及美指(zhǐ)走势，上方压力位230000元/吨，下方支撑(chēng)位175000元(yuán)/吨。

　　南华期货有(yǒu)色分析师肖宇(yǔ)非分(fēn)析称，从精炼锡(xī)供(gōng)给端看，在临(lín)近夏季时，锡冶炼厂会(huì)逐步开始检(jiǎn)修。根据以往(wǎng)经验，检(jiǎn)修将(jiāng)从6月(yuè)逐步(bù)开(kāi)始(shǐ)，到(dào)8月逐步结束。据了解，部分西南地区(qū)冶炼(liàn)厂已经将检修(xiū)提(tí)上日程(chéng)，开始(shǐ)为检修做(zuò)准备。随(suí)着检(jiǎn)修的开始，精炼锡供给将减少。另外，缅甸禁矿事件还(hái)在(zài)发酵(jiào)，市场仍有传言，佤邦将严格执行此前宣布的禁矿令。若严格禁矿，锡矿供给或(huò)将减少超(chāo)过4％。需求端，费城(chéng)半导体(tǐ)指数在(zài)5月(yuè)25日和26日出现大幅上涨，主要是因为几大半导体公司股(gǔ)票价格上升，市(shì)场看好AI科技(jì)带来的半导体需(xū)求。在供给逐渐(jiàn)走(zǒu)向紧张，需求有新的亮点的情况下，锡价大涨(zhǎng)。

　　“未来锡(xī)价或仍以夯实底部基础(chǔ)为(wèi)主，伺机寻找发力的(de)亮点。”肖宇非表示，从技术面(miàn)看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和20万元/吨(dūn)这三(sān)个位置有(yǒu)明显的支(zhī)撑。从供给端看，在锡(xī)价跌(diē)破20万元/吨之后，部分冶炼厂开(kāi)始出现(xiàn)一定的(de)亏损，会(huì)导(dǎo)致精炼锡供给减少(shǎo)，从而刺激锡价上涨。从需求端看，AI科技(jì)带来的(de)新增长(zhǎng)点目前暂(zàn)时无(wú)法形成(chéng)规模，因为锡价(jià)和需(xū)求关联程度大于(yú)供给。从短期来看，锡(xī)价或有一定的上涨，但是难以形成上涨趋势，除非电子消费品需求能够如期复苏。

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