本轮新股中(zhōng)，有不(bù)少风口的企业，但基本(běn)面(miàn)都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事(shì)半导体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成(chéng)长为中国大(dà)陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能(néng)第三大的纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展(zhǎn)规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企(qǐ)业(yè)合(hé)作设立晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成正式筹划(huà)建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国(guó)内面(miàn)板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙(lóng)头，碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业(yè)绩一般(bān)般，民(mín)营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一档，未来主要看扩张(zhāng)，也要(yào)小心(xīn)政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是(shì)收入增速(sù)还是估值(zhí)），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高(gāo)精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头产品的设计、研(yán)发(fā)和生产及(jí)涂(tú)布(bù)技(jì)术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方案能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机的核(hé)心部件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正负极浆(jiāng)料完成后的(de)下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池(chí)生产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进封装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛(tài)矿太(tài)阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价(jià)格大幅下(xià)滑，且公司(sī)只(zhǐ)是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传(chuán)感和(hé)传输(shū)应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服(fú)务(wù)的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸(shēn)到(dào)模组封装，为国(guó)内(nèi)外客户(hù)提供一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域(yù)的半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制造平台(tái)，支持客户研发以及大(dà)规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规(guī)模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折旧(jiù)研(yán)发投入初期非常(cháng)高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在(zài)22年结束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比那些已经规模化完(wán)成有(yǒu)利(lì)润的公司大(dà)得多，且公(gōng)司(sī)过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能面(miàn)临同(tóng)业竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其(qí)滤饼的(de)研发、生产及(jí)销售，产品以中高(gāo)端(duān)分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的(de)一(yī)半都(dōu)不到，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成立(lì)于(yú)2003年，自设(shè)立以来，公司主营业(yè)务(wù)一直聚焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车行(xíng)业营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域，为客户提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购(gòu)后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友(yǒu)汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站(zhàn)等客户，提供营销与后市场服(fú)务领域的数(shù)智化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子公司(sī)分拆上(shàng)市，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着人均保有(yǒu)量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产(chǎn)品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没(méi)什么研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽车行业有(yǒu)明(míng)显周期性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事电力工程技术服(fú)务及(jí)地理信息技(jì)术(shù)服务。电力工程(chéng)技术服务占主营(yíng)业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务主要系(xì)为电网企业(yè)、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计(jì)、工(gōng)程(chéng)建设等(děng)服务。

　　电网和地理(lǐ)信息(xī)设计咨询公司，主要是电(diàn)力工程技术服务收(shōu)入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的(de)国家(jiā)电网，本(běn)质(zhì)上是工程类企业，设备(bèi)施工(gōng)业务，所(suǒ)以应收款高，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能(néng)手机、物联网等领(lǐng)域(yù)提供射频前(qián)端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设计和(hé)销售。慧智微(wēi)具备全(quán)套射频前端芯片设计能力和(hé)集(jí)成化模组研发能力(lì)，技术(shù)体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件(jiàn)的(de)设计能(néng)力，产品系(xì)列覆盖(gài)的通信(xìn)频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户提(tí)供无线(xiàn)通信射(shè)频前端(duān)发(fā)射模组、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司(sī)，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏(kuī)损(sǔn)不(bù)断扩大(dà)，主要是大量研发(fā)投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要(yào)从事防空(kōng)预警雷达研发、生(shēng)产、销售(shòu)和服务的国家级高新(xīn)技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷(léi)达及配套装(zhuāng)备，重点(diǎn)供应国内军方客户和(hé)军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为我国防空(kōng)预(yù)警(jǐng)雷达(dá)主要生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润远(yuǎn)没有回到(dào)20年，且关(guān)联交(jiāo)易占比越来越高，对(duì)于(yú)这种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实在(zài)无法判断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联(lián)网数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品综合服务(wù)提供商(shāng)，主(zhǔ)要为移动互联(lián)网相(xiāng)关场景客户(hù)提供移动互(hù)联(lián)网数字(zì)化虚(碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗xū)拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营(yíng)、分(fēn)发运(yùn)营等综(zōng)合(hé)运营服(fú)务，为物联(lián)网相关场景(jǐng)提(tí)供物联网流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综(zōng)合解(jiě)决方案及(jí)云终端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户需求提供(gōng)定制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱(ài)优芒会(huì)员(yuán)卡等数字碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗化虚拟商品(pǐn)的综合(hé)型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销(xiāo)差价(jià)或服务(wù)佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互(hù)联网卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视(shì)频(pín)会(huì)员和其他通用流量(liàng)，业绩过去(qù)几年看起(qǐ)来不错(cuò)，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业(yè)务(wù)，感觉上市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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