看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒ寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思ng)府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到(dào)密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继(jì)续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地(dì)区温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的(de)豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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