美东时间周三，美(měi)联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官(guān)员(yuán)在本(běn)月的会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一(yī)致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在进行的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球经自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算济前景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加息(xī)周期(qī)是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息(xī)的选(xuǎn)择(zé)是(shì)有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概(gài)率不会(huì)给出(chū)一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决(jué)自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算定继续调(diào)高利率或(huò)是(shì)维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有明(míng)确证据表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息(xī)25个基(jī)点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业(yè)危(wēi)机(jī)

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要(yào)指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们(men)的工具，以(yǐ)确(què)保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算联储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行(xíng)的股价在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影(yǐng)响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系(xì)和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当(dāng)局(jú)继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的重要(yào)性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美(měi)国白(bái)宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重申她(tā)的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍(réng)处于(yú)持续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步表示，共(gòng)和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平(píng)台(tái)和大(dà)型科(kē)技(jì)公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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