券商今年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低(dī)的基数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是(shì)长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母(mǔ)净利排(pái)名(míng)，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西(xī)证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别(bié)是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分别(bié)是(shì)天风证券、华西证券(quàn)、东(dōng)北(běi)证券、西(xī)部(bù)证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值(zhí)，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季报显示(shì)，报告期内公司实现营业(yè)总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样(yàng)具(jù)有可(kě)圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的(de)绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营收(shōu)规模增速(sù)方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增(zēng)速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其(qí)今年一(yī)季度同比增(zēng)速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营收同比下滑(huá)幅(fú)度较大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十(shí)券商(shāng)分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季(jì)度营收增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年(nián)盈利(lì)增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为(wèi)，中信证券加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下(xià)投资(zī)业务(wù)表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的(de)创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期(qī)下实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在关于国金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营投资(zī)成为影响国金(jīn)证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度(dù)自(zì)营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再融资后，公司金融投资(zī)规(guī)模稳步提升420亿(yì)元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异(yì)化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业(yè)绩(jì)大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较大幅度的改善。

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