财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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