今年(nián)以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(d河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ì)位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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