东隅已逝桑榆非晚是什么意思

　　总市值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所(suǒ)也(yě)发(fā)布消息，将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了(le)投资(zī)者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的(de)公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗(qí)下(xià)科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突(tū)出优(yōu)势(shì)。”上(东隅已逝桑榆非晚是什么意思shàng)述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析(xī)，相关(guān)合(hé)约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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