财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(né鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星ng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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