金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)动使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不(bù)断增持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了(le)被低(dī)估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确(què)被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从而(ér)提升股价明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了后，日本股市开始掀明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间(jiān)给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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