财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎来(lái)一波久(jiǔ)违的反弹，据(jù)上海(hǎi)钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上(shàng)周五开始(shǐ)止跌企稳四个(gè)交易日后价格连续两日上涨。暖(nuǎn)意也提前(qián)传导到(dào)A股，锂(lǐ)矿股本周三表现强势，融捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集团和永兴材(cái)料最高涨超9％、中矿(kuàng)资(zī)源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂(lǐ)业和(hé)天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反弹的原因之一是上海车展(zhǎn)有望带动购车(chē)需求预期的(de)提振。乘联会(huì)秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车(chē)展将让消费者感受到汽车消费(fèi)的(de)火热，提升消费(fèi)信心，也提振士气。国泰(tài)君安表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)车(chē)企大(dà)幅降价导(dǎo)致(zhì)消费者对电动车的观望心态(tài)有望逐(zhú)渐改善，市场开始预期5月需求回(huí)暖(nuǎn)。

　　有电池(chí)企业人士提到(dào)，目(mù)前(qián)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价(jià)策略上以(yǐ)企(qǐ)稳为主，不太可(kě)能进行降价。但未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否持续稳定，受多方(fāng)因素(sù)影响。有产业(yè)人士分析称，乐观来(lái)看，国内动(dòng)力电池厂商清(qīng)库存(cún)工作或到5月(yuè)完结，届时(shí)电池厂商库存(cún)水平有望逐步恢复至健康水(shuǐ)平，并带动上游材料采购，进而对碳酸(suān)锂(lǐ)价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近(jìn)日调查的情(qíng)况看，一些(xiē)电池龙头企业5月(yuè)份的排(pái)产预计将环(huán)比增(zēng)长20-30％，一(yī)些中小(xiǎo)企业由于前期基数较(jiào)低(dī)，环比增(zēng)幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩说明会上表示(shì)，5月份(fèn)开始会全面恢复生产，排产相比一季度会(huì)有明显(xiǎn)的提升。由此可见(jiàn)，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需求(qiú)回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂(lǐ)价(jià)格属于阶段(duàn)性(xìng)反(fǎn)弹还是底(dǐ)部(bù)反转，目(mù)前仍难以判断。“一方面需(xū)要观(guān)察下(xià)游库存状况，另一方面还需要看终端需(xū)求是(shì)否真正(zhèng)回(huí)暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内部(bù)人士此前对财联社记者表示。该人士表示(shì)，电(diàn)池厂商实际上从去年四(sì)季度(dù)开始便启动(dòng)大(dà)规模(mó)去库存举措，这一(yī)举措在(zài)一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬(xún)以后，相(xiāng)关电池(chí)厂商提到，目(mù)前库存已恢复至健(jiàn)康水平，此(cǐ)前暂停的(de)产线也已经逐渐复(fù)产。特别是针对(duì)磷酸铁锂电池(chí)库存，有业内人士(shì)直(zhí)言，相关(guān)库存基本出清，后(hòu)续将根据公(gōng)司规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。作为(wèi)锂电(diàn)产业的风向标，宁德时(shí)代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德(dé)时代的库存已经退回到2022年第(dì)一季度的水平。材(cái)料价格和库(kù)存水平，两(liǎng)项关键的指标也构(gòu)成锂电产业(yè)走向的关键(jiànHBC路由器能用WiFi吗)，随价格企稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动(dòng)锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐(yán)价格走向 最乐观者(zhě)预判涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲(bēi)观(guān)者全年看跌(diē)至10万(wàn)以下

　　碳(tàn)酸锂价格(gé)在(zài)不到半年(nián)时(shí)间跌去(qù)超过2/3，也(yě)引起(qǐ)了市(shì)场热(rè)议。就在26日召开的(de)中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会常(cháng)务副(fù)会长付炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包括电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)分工，价值(zhí)链分配问题。“原材料短(duǎn)期大幅下降也不是正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他直言。在他看来，原(yuán)材料适当(dāng)涨价是正常(cháng)现象，行业要以之前(qián)大幅(fú)涨价(jià)为教训，保(bǎo)证(zhèng)价值链的合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联社不完全梳(shū)理，这些(xiē)业内人士和分析师近期对锂盐价格(gé)未来(lái)走势进行预判并阐述(shù)具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列(liè)的数据验证(zhèng)锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点(diǎn)或已经到(dào)来。分析人士指(zhǐ)出，此前锂(lǐ)电产(chǎn)业进入调整阵痛期(qī)，主(zhǔ)要在于(yú)下(xià)游车市短期(qī)需求下滑，叠加(jiā)中游扩(kuò)产(chǎn)迅(xùn)速从而在(zài)需求表现(xiàn)上提前透(tòu)支碳酸锂的(de)未(wèi)来增长空(kōng)间(jiān)。进而导(dǎo)致(zhì)，碳酸锂价格持续下跌，中游电(diàn)池厂(chǎng)商集(jí)体进入清(qīng)库存阶段。从上游(yóu)材(cái)料价(jià)格变化来看，近期碳酸锂价(jià)格(gé)率先实现(xiàn)反弹。更值得注意的(de)是，在锂电产(chǎn)业链，包括六氟磷(lín)酸锂、人造石(shí)墨(mò)、极片粉等系列材料(liào)价(jià)格(gé)也出现企(qǐ)稳甚(shèn)至(zhì)反(fǎn)弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产业(yè)拐点的另一关键指标，中游电池厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平(píng)。据高工锂电了解(jiě)，目(mù)前中游电池厂商库存(cún)水位回退，此前部(bù)分电池厂商暂停的生产(chǎn)线已经重启生产(chǎn)。在采(cǎi)购方面(miàn)，电池厂商和下游(yóu)车企已(yǐ)陆续重(zhòng)启订单，带动(dòng)产业(yè)需(xū)求回暖。从终端新(xīn)能源汽车市场表(biǎo)现上看(kàn)，年初的市场恐慌情绪主要来自车(chē)市的需求腰斩。但从整体一季度新能源(yuán)汽车销量数据来看(kàn)，其月销量逐(zhú)步(bù)攀升(shēng)并(bìng)且回暖(nuǎn)速度超过(guò)往(wǎng)年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将进(jìn)一步带动锂电产业中上游(yóu)的订(dìng)单(dān)需求。加(jiā)上(shàng)5月份(fèn)临近，企业重新(xīn)开启月(yuè)度(dù)采购谈判，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来需求(qiú)订单的集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能会(huì)有回涨(zhǎng)的空间(jiān)，但幅度不可(kě)能太大，最多在10％左(zuǒ)右(yòu)。业内人士表示(shì)，因为经历(lì)本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的供给(gěi)情况更加清晰，市场(chǎng)预期(qī)回调下(xià)，电池(chí)厂商在(zài)价(jià)格谈判上会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一(yī)体化带来的碳酸锂供应(yīng)稳定(dìng)，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价(jià)权(quán)。电池回收端，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企业持续推进(jìn)电池回收布局，来自终端材料(liào)回收的产(chǎn)能也在稳步(bù)爬(pá)坡。相关(guān)数据显示，2025年国内回收(shōu)的废旧电(diàn)池的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐湖(hú)提锂项(xiàng)目(mù)均进(jìn)展顺利，将进一步释放碳酸(suān)锂(lǐ)供给。经历(lì)过复杂的产业调(diào)整过程(chéng)之后，整个(gè)锂(lǐ)电产业的运作模式(shì)正从“大开大合(hé)”的波浪(làng)式(shì)变得(dé)更为平滑。从(cóng)原材料到电(diàn)池，再到下(xià)游车企，产(chǎn)业链各个环节的价格以及(jí)供需变(biàn)化也将(jiāng)变得更加平(píng)衡且具(jù)有可(kě)预测性(xìng)。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为(wèi)，当(dāng)前(qián)上游库存水平依(yī)旧处于高位，虽然(rán)需求端稍(shāo)有(yǒu)好转，但是并(bìng)不(bù)足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个(gè)下游获利、上游承压的简单故(gù)事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂和电池(chí)材料的价(jià)格下(xià)跌过快，但(dàn)这(zhè)并不(bù)为业内人士所乐(lè)见(jiàn)。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不到，价格跌(diē)去近7成，最直接受到冲击(jī)的当(dāng)属(shǔ)锂矿企(qǐ)业。根据(jù)藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨(dūn)，相比于(yú)2022年四(sì)季度销量2006吨，销(xiāo)量环比下(xià)滑(huá)73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度(dù)的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场行(xíng)情策动，上游锂矿企业(yè)不断(duàn)压低碳酸锂出(chū)货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动减产(chǎn)的(de)情(qíng)况。

　　江特电(diàn)机4月24日公(gōng)告，一季度营业收(shōu)入7亿(yì)元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖(mài)碳(tàn)酸(suān)锂的锂盐(yán)企(qǐ)业(yè)则命运分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业(yè)有机会在价格下降周(zhōu)期中获得更多市场(chǎng)份额，行业将变(biàn)得(dé)更集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生(shēng)过的事。而(ér)同环(huán)节的大量中(zhōng)小企业，尤其是最近(jìn)两年(nián)追高入局的新(xīn)公司(sī)，则面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着(zhe)锂(lǐ)价的东(dōng)风，赣锋锂业在(zài)去(qù)年轻松赚出(chū)了0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下(xià)降长期利好中(zhōng)国最大的两个锂盐(yán)供应商天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去(qù)年的(de)净利(lì)润都超过200亿元，比中国(guó)最大(dà)的新能(néng)源车企比亚迪还多(duō)，其中(zhōng)天齐锂(lǐ)业净(jìng)利润增(zēng)长超过(guò)10倍。足够厚(hòu)的(de)血，使(shǐ)他们更能承受价格(gé)下跌和可能的未来亏损。这两家公司也(yě)有(yǒu)行业里(lǐ)最优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂业(yè)等公司入股的海外(wài)锂(lǐ)矿资(zī)源开采成(chéng)本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全球(qiú)最低水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两(liǎng)家公司能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际交易(yì)中，即(jí)使拥(yōng)有海外矿产(chǎn)的分销权(quán)或开采(cǎi)权，交易价(jià)格也需要(yào)通(tōng)过长协确定，按市(shì)价定期(qī)调整。但能获得(dé)上游更(gèng)低成本的(de)资源，让这两家(jiā)大企业更能(néng)容忍低价，并能(néng)在(zài)上游因降价减产时保(bǎo)持产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价超(chāo)预期下跌(diē)牵动着万亿新能源HBC路由器能用WiFi吗(yuán)车市场。不过(guò)锂价下降带来(lái)的连锁反应，并不是一个下游获利(lì)，上游(yóu)承(chéng)压的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论(lùn)上会受益(yì)，但锂价的(de)超预期下(xià)跌，使(shǐ)宁德(dé)时代(dài)今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳酸(suān)锂价格绑定(dìng)一些车企的(de)三(sān)年长(zhǎng)单(dān)。另一层影(yǐng)响是，宁德(dé)时(shí)代今年5月计划投产的宜春锂矿很有可(kě)能一开采就亏(kuī)损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 HBC路由器能用WiFi吗