编者(zhě)按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基金(jīn)披露落幕，基金经理(lǐ)的调仓路线被完整曝光。首季行情变(biàn)化以春(chūn)节(jié)为(wèi)轴，节后市(shì)场热(rè)点从复苏(sū)线逐渐发散(sàn)到(dào)中特估、人(rén)工智能、机(jī)械(xiè)制造等多个领域，尤其是AI的里(lǐ)程碑(bēi)式突破带火了科技(jì)一众赛道，这让(ràng)一季度公募仓位顺势(shì)而为变(biàn)化(huà)明显。

　　在(zài)国内的(de)公募(mù)基金中，科技成长阵营(yíng)中的旗手之一冯(féng)明远，目前(qián)在管(guǎn)的(de)产(chǎn)品从10只缩减到6只，虽然开年迄(qì)今业绩较为一般，但是在管规模仍维持在230亿元的水(shuǐ)平线上(shàng)。从第一季度的调仓来看，在他的成名作信(xìn)澳(ào)新能源产业(yè)最新季报中，保(bǎo)留了上一季度的七只重仓(cāng)，同时用(yòng)中伟股份、华阳集团和祥鑫科(kē)技替换了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆(lóng)科技(jì)，可以看出其坚(jiān)守新能源(yuán)的大框(kuāng)架，在细分赛道中不断寻找(zhǎo)性价比更(gèng)优(yōu)的领域。

　　对比(bǐ)看“常(cháng)青(qīng)树”老将(jiāng)朱少醒(xǐng)，一季报中他仅(jǐn)仅(jǐn)调(diào)换了两处标(biāo)的，用金域医学和蓝晓(xiǎo)科技替换了(le)药明康德和瑞丰新材，特别(bié)是合成(chéng)树脂(zhī)板块(kuài)的蓝晓科技成(chéng)为年(nián)内(nèi)大(dà)黑(hēi)马，股价迄今上涨超(chāo)过30％，同时他保持了对喝酒吃药(yào)大类赛道(dào)中(zhōng)龙头的持(chí)续(xù)青睐(lài)，茅台持股量与上季持平(píng)稳(wěn)居(jū)首位。而他也一如既往(wǎng)地表示，会在优(yōu)质(zhì)的股票里寻找价值，去(qù)翻更多的石头(tóu)。众所(suǒ)周知，三大白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘(liú)彦春(chūn)在其成名作景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)中，前三大重仓就(jiù)依次是茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液，足见其白酒信(xìn)仰(yǎng)之深。

　　整体来(lái)看，消费和新能源在公(gōng)募基金组合配置中的压舱石地位(wèi)依然(rán)稳固，同时中特估、芯片、软件(jiàn)、机(jī)械(xiè)制造成进攻热点(diǎn)，公募在经历去年的(de)整体业绩低谷后，今年竭力寻求组合的α。值得(dé)关(guān)注的(de)是(shì)，公(gōng)募名(míng)将们对因(yīn)ChatGPT引发(fā)的TMT快速走(zǒu)红也有冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后(hòu)续(xù)波动(dòng)。目前(qián)TMT板(bǎn)块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。交易(yì)占比创新高代表了主线(xiàn)行情确(què)立，但我们认为太阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的(de)热(rè)情在(zài)某个阶(jiē)段也总会消退。”李晓星反(fǎn)思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓星增配次高(gāo)端白酒

　　朱少醒(xǐng)加(jiā)仓爱尔(ěr)眼科

　　“公募一哥”张坤目(mù)前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周(zhōu)刊》统计了其最(zuì)新公布的两只A股基金一季报，在管理时间更长的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)混合中，3月31日时(shí)前(qián)五大重仓的(de)占(zhàn)比均超过了9.5％接(jiē)近(jìn)顶(dǐng)配，这其中除去(qù)腾讯外(wài)全(quán)部(bù)为白酒，不过(guò)除去加仓茅台外(wài)，张坤减持了(le)五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的(de)一幕(mù)也出现在(zài)他管理(lǐ)的易方达(dá)优质企(qǐ)业三年上(shàng)。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)的一(yī)季报显示，仅是前五(wǔ)大的重仓次序有所不同，而实际(jì)上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一(yī)位。同时， 除去(qù)加仓茅(máo)台外，张(zhāng)坤也是小幅减持了另外(wài)三大白酒标的(de)。再看另外的半壁重仓股(gǔ)，港交所、美团、伊利、招行(xíng)均是持续上(shàng)榜的老面孔，惟一(yī)的(de)变(biàn)化是他用中国海洋石油(yóu)替换了上一季的药明生(shēng)物。

　　张坤(kūn)在季报中也(yě)对调仓思路(lù)有所(suǒ)阐述：“基金(jīn)在一季度股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。个(gè)股方面(miàn)，我(wǒ)们仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。”

　　无独有偶，银华基金的明星(xīng)基金经理李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)，在和张(zhāng)萍合管的银华盛世最新季报十大重仓中，持(chí)有7只白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古井贡(gòng)酒来(lái)看，这一(yī)季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此(cǐ)推(tuī)断，其思路可能是想利(lì)用(yòng)次高端和地产酒来增加组合的进攻弹性。同时，其重仓的(de)另三只非白酒标的(de)为爱(ài)美客、安井食(shí)品(pǐn)、海大集(jí)团(tuán)，而这三者在(zài)上一(yī)季度(dù)就(jiù)是(shì)前十中的标的。

　　对此，李晓星(xīng)在季报中强(qiáng)调：“复苏(sū)仍然是主线，进入(rù)二季度(dù)，改善弹性会加大。方向(xiàng)上(shàng)，最看(kàn)好餐饮相关链(liàn)条，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味品等供应链，餐饮的恢复是(shì)确定(dìng)的(de)；其次，看(kàn)好线(xiàn)下场(chǎng)景恢复(fù)后(hòu)，需(xū)求相对(duì)刚性(xìng)的医美(měi)以及消(xiāo)费(fèi)医疗板块。”

　　对比来看，公募老(lǎo)将朱少(shǎo)醒这一季将(jiāng)“喝酒吃药”的主打思(sī)路体(tǐ)现得淋漓尽致(zhì)。白酒方(fāng)面，贵州(zhōu)茅台依然是他(tā)的最爱，不过他对于另一重(zhòng)仓五粮液有所减(jiǎn)持；医药(yào)方面，他对重仓表现得是有所取舍：首先，他(tā)选择加仓(cāng)了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该股升至十大重仓股的(de)第(dì)五位；其(qí)次，他(tā)选择(zé)小幅减持了创(chuàng)新药(yào)龙头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域医学(xué)替换了CXO龙头的(de)药(yào)明康德，而新进重(zhòng)仓的前(qián)者年内目前涨(zhǎng)幅(fú)在10％一线。

　　众所周知，金域医学(xué)去年(nián)作为核酸(suān)检测机构(gòu)，业(yè)绩(jì)相当亮眼；而在后疫(yì)情时代，公司主(zhǔ)营回归(guī)本源后依然(rán)亮点众多，作(zuò)为第三(sān)方医学检验及病(bìng)理诊断服务商(shāng)，金域医学近日(rì)率先(xiān)推(tuī)出国内首个国家药(yào)品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲(jiǎ)基(jī)化检(jiǎn)测项(xiàng)目(mù)，再(zài)次领跑同业。

　　冯(féng)明远(yuǎn)专(zhuān)注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去(qù)上周率(lǜ)先交卷(juǎn)主打产业链上游(yóu)的施成外，本(běn)周一众新能源高手中(zhōng)的顶(dǐng)流冯明远所管产品一季报(bào)全部披露(lù)，截至4月19日收盘，目前他所(suǒ)管(guǎn)理的(de)6只产(chǎn)品维持年内小幅正收(shōu)益。当前冯明远在管(guǎn)基金中，任职管理最(zuì)长(zhǎng)的就(jiù)是代表作新(xīn)能源产业股票(piào)。从被调出的三只(zhǐ)产品看，其中斯莱克的(de)主营与新(xīn)能(néng)源产业链(liàn)关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓(cāng)的(de)三只标的(de)中(zhōng)，占比相(xiāng)对(duì)最高的就是非传统(tǒng)新能源产业赛道龙头(tóu)中伟股(gǔ)份，这家主(zhǔ)营锂电(diàn)池正极体(tǐ)研发的公司，主要产品是三(sān)元前驱(qū)体和四氧(yǎng)化三钴，从近期发(fā)布的年度业绩快报来看，公司的主(zhǔ)营与净利润均(jūn)实(shí)现50％以上(shàng)的逆势增长。而据《红周(zhōu)刊》对其季报的(de)全面(miàn)梳(shū)理，在信澳研(yán)究(jiū)优选中还出(chū)现了一只新的(de)重仓股银邦股份，这也(yě)是一家(jiā)高科技公司，主营业(yè)务中有分布式光(guāng)伏发电系统。

　　在季报(bào)总(zǒng)结(jié)中，他(tā)表示：“本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产(chǎn)业领(lǐng)域，细分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与市(shì)场趋同，导致本基(jī)金的净值(zhí)也出现小幅震荡。对于二(èr)季度，展望TMT板块部分公司加(jiā)入AI或数字经济等热门(mén)概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体和制(zhì)造业正经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面(miàn)效应。我们会继续在(zài)新(xīn)能源(yuán)、科技(jì)、高端(duān)制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的(de)优质个股，自(zì)下(xià)而上挖(wā)掘投资(zī)机(jī)会。”

　　相比(bǐ)成名多(duō)时(shí)的冯明(míng)远(yuǎn)，2020年股基(jī)状元陆彬(bīn)则是在新(xīn)能源(yuán)大(dà)潮中快速走红的类型。天天(tiān)基金网显示，早在去年底(dǐ)时(shí)他就已经是“双二百”的基金经理了(le)，而他在管的7只基金(jīn)今年同时段几乎全(quán)线飘红，特别是动态(tài)策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋股票为例(lì)，最新的基金一季报显示(shì)，其重仓的新(xīn)能源产业链中股票(piào)依然为上季的(de)7只，它(tā)们分别是宁德时(shí)代、亿纬(wěi)锂能、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣(gàn)锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽然上(shàng)述标的年初(chū)至今(jīn)表现一(yī)般。但他此(cǐ)前曾公(gōng)开表示，看到了(le)新(xīn)能源类似2019年的投资机(jī)会。

　　而(ér)在季报(bào)中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具备较长的(de)生(shēng)命周期，不少细分板块还能维持较长时(shí)间的高速增长，而经过市场的(de)调整(zhěng)，我们(men)看到(dào)行业中的优(yōu)质公司对应2025年的盈利中枢在当前(qián)市值的投资价值。或(huò)许，新能(néng)源行业的终局如大部分制造业一(yī)样(yàng)是一个(gè)竞争(zhēng)充分、利润(rùn)极度压缩的市(shì)场(chǎng)，但在发展过(guò)程(chéng)中不(bù)少公(gōng)司一定有一段精(jīng)彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格(gé)菘今年业绩开局不(bù)顺，最新数据显(xiǎn)示目前(qián)在管产(chǎn)品(pǐn)年内回撤全(quán)部超过了10％，以他的代表作(zuò)之(zhī)一的广发小盘成(chéng)长(zhǎng)来看(kàn)，基金(jīn)一季(jì)报表(biǎo)明(míng)他的重仓行(xíng)业配置思(sī)路(lù)依然(rán)首选新能源(yuán)。

　　对比分析其基(jī)金相关产(chǎn)品的(de)2022年四季报和一季(jì)报，《红周刊》发现他所持有的是完(wán)全一(yī)致的10只股票，虽然第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)股依(yī)然是半(bàn)导体公(gōng)司圣(shèng)邦(bāng)股份(fèn)，但是整体(tǐ)新(xīn)能源(yuán)的地(dì)位(wèi)似乎进一步稳固，比(bǐ)如(rú)晶澳科(kē)技从第三升至第二位，隆基绿能从第(dì)六升(shēng)至第四位。同(tóng)时极为(wèi)罕见的情况(kuàng)是，如果(guǒ)按(àn)照保(bǎo)留小数(shù)两位来统计，竟然所有(yǒu)10只标的(de)股持仓量与上(shàng)一季度保持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告期内，基金的持仓结(jié)构并没有进行(xíng)大幅度的调(diào)整，依然(rán)围绕(rào)已经建立全球比(bǐ)较优势的高(gāo)端制造产业(yè)链布局。我们(men)对重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积累的公司(sī)。经过调(diào)整，行业估(gū)值(zhí)水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被(bèi)充分(fēn)认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓(cāng)中国移动

　　姜诚精准布(bù)局中(zhōng)国铁建

　　余(yú)广新进重仓海油、移动(dòng)

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋(dòng)荣外，中泰资管的(de)姜诚(chéng)是近(jìn)几年出(chū)镜(jìng)相(xiāng)对较多(duō)的基金经理，而(ér)他的(de)业绩特(tè)别从(cóng)去年迄今(jīn)颇为(wèi)抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只基金中，除去刚满(mǎn)两个月的(de)中泰元和价值精选不纳入(rù)统计(jì)外，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)基(jī)金均实现(xiàn)了正收益，特别是兴(xīng)诚价值一年持有的收益(yì)率接近了14％，同(tóng)时(shí)还有(yǒu)两只基金净值增长也超(chāo)过了10％。

　　具(jù)体以兴诚价值一年为例，对比(bǐ)基金四季报(bào)和今年一季度可(kě)以看出，姜诚实际(jì)上只(zhǐ)是微调了一(yī)个席(xí)位，而新调进来的中国铁(tiě)建恰好就是(shì)中字头(tóu)中(zhōng)的典型代表公司，该股(gǔ)从年初至今上涨超过了40％。由此，该(gāi)基金所重仓的中字(zì)头公司达到了(le)四家。而从相关标的的年(nián)内涨跌幅(fú)来(lái)看，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的是游戏股(gǔ)吉比特，最新该(gāi)股年内上涨达到(dào)了66％。

　　而在(zài)季报中，他不仅(jǐn)谈到了坚守的价值(zhí)投资，同时(shí)也谈到了今(jīn)年大热的AI：“在海量信息中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注长期因(yīn)素，淡化(huà)短期因素。人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的资产是我们的投资目标。好资产的(de)标准是活(huó)得久、站得牢、竞争(zhēng)优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益率(lǜ)高，以及在好(hǎo)的公司治(zhì)理加持下能够把长期利(lì)润(rùn)转化(huà)为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过《红周刊》专访的(de)鲍无可，其投资风格同为公募中少(shǎo)数的深度价值。天(tiān)天基(jī)金网显示，2023年年(nián)初以来(lái)，他所管理(lǐ)的(de)基金(jīn)全线(xiàn)飘(piāo)红，6只产品年内净值增长率全部(bù)超过了(le)10％。以他任(rèn)职回报(bào)最高(gāo)的景顺长城能(néng)源基建(jiàn)为例，能够清晰地看到其偏爱高估息和(hé)低估值类股票(piào)的(de)痕迹。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，鲍无可当季(jì)加仓中国移(yí)动大约15万股，从(cóng)而(ér)使该股从上一季的第三重仓升至第(dì)二重仓(cāng)，不过(guò)中国电信却(què)退出了前一季的前十。同时他加仓了川投能源、紫(zǐ)金矿业、华能水电(diàn)，新近重(zhòng)仓了铜陵(líng)有色和神火股份(fèn)，表(biǎo)明了(le)其对这一类资源股格外(wài)垂青。此外，他对于小众的中南传媒和凤凰(huáng)传媒依然持续青睐。

　　在基金季报(bào)中，他表示基金(jīn)仓(cāng)位基本稳定(dìng)，主要增加了有(yǒu)色行(xíng)业配置(zhì)。“当(dāng)下(xià)是(shì)AI发展(zhǎn)初(chū)期(qī)，中国企(qǐ)业处于落(luò)后位置，无论(lùn)是(shì)AI核心模型的研发、新型商业(yè)模式的迭代以(yǐ)及底(dǐ)层芯片制(zhì)造，我们都希望国内企业能在(zài)不远的将来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我(wǒ)们(men)认为AI非常重要，但当前A股(gǔ)市场基本上是基于美股映射在炒作相关(guān)题材，对于这样的行情(qíng)，需要对(duì)其可持(chí)续(xù)性保(bǎo)持审(shěn)慎态度(dù)。”他直(zhí)言不讳。

　　而同在景顺长城(chéng)的基金经理余广是2012年的公募状(zhuàng)元，目前(qián)其担任基金经(jīng)理也接近(jìn)了13年(nián)。当(dāng)前，其在管的产品为4只，它们分(fēn)别是核(hé)心竞争力(lì)、核心招景混合、核心中(zhōng)景一年、核心优(yōu)选一年，从(cóng)今年的表现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)所管产品涨幅不大，但也整齐划一地(dì)实现了正收(shōu)益。

　　以(yǐ)任(rèn)职(zhí)回报翻四(sì)倍的核心竞争(zhēng)力为例，第(dì)一季度他在前(qián)十中调仓了四个席位，其(qí)中新进的公(gōng)司(sī)半(bàn)数为中字头(tóu)，它们就是中国海油和中国移(yí)动，与它们携手进入(rù)的还有安徽合力和紫金矿(kuàng)业。而这样的调整立竿(gān)见(jiàn)影，除(chú)去两只中字头(tóu)外(wài)，后两者(zhě)年内(nèi)的涨幅也(yě)是超过(guò)了(le)30％。此外，当季被其提拔(bá)为第(dì)一重仓的电(diàn)动车(chē)龙(lóng)头(tóu)爱玛科技，年(nián)内(nèi)迄今的涨幅也是(shì)接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中特(tè)估”基本(běn)吻合(hé)：“基金坚(jiān)持自(zì)下而上，看重公司基本面(miàn)，注(zhù)重公司(sī)的核心竞争力、高品质、长(zhǎng)期发展，以合(hé)理或偏低的估(gū)值水(shuǐ)平买入(rù)持有。在(zài)经济(jì)复苏和企(qǐ)业(yè)盈利修复(fù)的预期下，我们(men)较为看好今年的权益市场(chǎng)，特别是前(qián)期调整(zhěng)较为(wèi)充分，估值较为(wèi)低估(gū)的(de)多行业的龙(lóng)头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜(yí)斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微(wēi)公(gōng)司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的(de)郑(zhèng)巍(wēi)山今(jīn)年业绩优异，特别(bié)是(shì)其去(qù)年3月接(jiē)手(shǒu)的银河智联主(zhǔ)题(tí)净值快速拉升(shēng)，截至本周四(sì)的(de)年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)已(yǐ)经超过45％，这一水平甚至超过(guò)了(le)他(tā)的成名作银河创新成长。从郑巍在(zài)管基金的当季重仓行业风格(gé)来看，除去银(yín)河和美生(shēng)活还有较强的新能源属性外，其余产品(pǐn)几乎一边倒(dào)地偏向了(le)TMT领(lǐng)域。

　　就(jiù)以智(zhì)联主(zhǔ)题为例分(fēn)析，最(zuì)新(xīn)的(de)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)除去用(yòng)友网络(luò)和海康威视(shì)外，年内最(zuì)新的涨幅全部超(chāo)过(guò)了30％，特别是(shì)海光(guāng)信息、中科曙光、卓易信息、大华(huá)股份均已实现(xiàn)了涨幅翻(fān)番，而(ér)这四只标的均(jūn)是第一季度新近(jìn)重仓的公司。同时，郑(zhèng)巍山所保(bǎo)留的(de)上一季(jì)重仓股仅有(yǒu)金山办公(gōng)和国网通信。对比来看被调出的(de)标(biāo)的，中(zhōng)国长城、中望软件、中国(guó)软件等明显涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结(jié)中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合同的配置范围，切合主题，主要(yào)围绕(rào)智慧智联、信息技术等的概念范畴展开(kāi)。一季度智(zhì)联主题继续(xù)增加了软件(jiàn)服务、信息技术(shù)的配(pèi)置比例。围绕(rào)数字经济和新的信息技术应(yīng)用展(zhǎn)开(kāi)投资。二季度，将会(huì)继续围(wéi)绕信(xìn)息技术、数字(zì)经济的范畴展(zhǎn)开(kāi)投资(zī)。”

　　当年与(yǔ)这(zhè)两(liǎng)位(wèi)一度遭遇非议人(rén)物(wù)同期成(chéng)名的还(hái)有华安(ān)胡宜斌，作(zuò)为当年公司力捧的三位基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)中最年轻(qīng)者，他可谓是(shì)少年得志，但后(hòu)来(lái)所管产品几经浮沉(chén)，好在今年(nián)卷土(tǔ)重(zhòng)来。天(tiān)天基金网数据显示，年内他所管理(lǐ)的7只基金全(quán)部(bù)涨幅超过20％，其中表现(xiàn)最好(hǎo)的还(hái)是他的成(chéng)名作(zuò)华安(ān)媒体(tǐ)互联网混(hùn)合。

　　具(jù)体聚焦该(gāi)基金，我们发现他所保留(liú)的上一个季度重仓(cāng)股(gǔ)只有王府井和华大九天，而将剩余的八个席位全部更换。从最新的标的(de)来看，这其中就有(yǒu)近期大火的芯片(piàn)新贵寒武纪。从新进(jìn)重仓标的年(nián)内表现来(lái)看(kàn)，其中中(zhōng)文在线的年内涨幅已(yǐ)经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚(yà)柏科(kē)等标的(de)年内涨幅也是(shì)超过了(le)50％。对(duì)比来看，他所剔(tī)除的锦江酒店、首旅(lǚ)酒店(diàn)、中国平安(ān)等公司，目前(qián)年内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表(biǎo)示：“当下我国(guó)仍处经济结构(gòu)转型时(shí)期，我们相信未来科技创新和消费升级仍将(jiāng)成(chéng)为经济总量增长核心驱(qū)动力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突(tū)破、新材料、新能源、新(xīn)消费等领域(yù)仍(réng)将(jiāng)诞生大量投(tóu)资机会(huì)，在策略上，我们已(yǐ)将挖掘(jué)、发现(xiàn)和配置基金合(hé)同主题范(fàn)围(wéi)内的科(kē)技创新和(hé)受益于国民经济持续增长的消费及原(yuán)材料放(fàng)在前(qián)所未有高度。”

　　而当年一(yī)并成名的万家基(jī)金名将黄兴(xīng)亮，2023年一季度同样(yàng)强势回归(guī)。天天基金网数据显(xiǎn)示，他目前在管的基(jī)金年内除去QDII外(wài)，涨(zhǎng)幅(fú)全部超过了(le)10％。特别是(shì)万家科(kē)技创新迄今的年(nián)内涨(zhǎng)幅超过了25％，具体来(lái)分析(xī)他(tā)的(de)成名作万家行业优选(xuǎn)。

　　基金一(yī)季报显示(shì)，黄(huáng)兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处(chù)调(diào)整，也就是用中微(wēi)公司替代了(le)四季度末的兆易创新(xīn)。但就(jiù)是这(zhè)只(zhǐ)新(xīn)进标的(de)，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留(liú)重仓中年内涨幅超过70％的金山办公(gōng)交相辉映。对于(yú)当季度的调仓，黄兴(xīng)亮表示：“本(běn)基金增持了机(jī)器(qì)视觉和医疗(liáo)器械(xiè)行业的(de)部(bù)分个股，相应地略微降低了半(bàn)导体行业的持(chí)仓。截至季度末，基金持仓仍以计算机(jī)软件和半导(dǎo)体(tǐ)行业为主，总体风(fēng)格(gé)偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓恒立液压

　　陈良栋布局消费电(diàn)子“半壁(bì)江山”

　　从(cóng)基金一(yī)季报来(lái)看，这些相对(duì)低调(diào)的(de)领(lǐng)域也开始越发受到明星基金(jīn)经理们的追捧，比如融通(tōng)基金的(de)明星基金(jīn)经理邹(zōu)曦，这位任职已(yǐ)经逼近15年(nián)半的老(lǎo)将善战周期，目前在(zài)公司仍然管理(lǐ)6只基金产品，其(qí)代表作是(shì)2012年开始(shǐ)管理、迄今任职(zhí)回报超过180％的融通行业景气。

　　从新(xīn)出炉的季报(bào)来看，在上一季(jì)度没有单一标的持(chí)仓比例(lì)超限后，这一季度头三大重仓股竟然(rán)全(quán)部超过10％的比例(lì)上(shàng)限(xiàn)，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面(miàn)重仓中(zhōng)的汇(huì)川技术和安徽合力，虽然去(qù)年下半年以来重仓中就没有(yǒu)了三一重(zhòng)工，但(dàn)实际上(shàng)在当季的重(zhòng)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗仓行业中，机械制造是仅次(cì)于房地(dì)产的第二行业(yè)。

　　对于调仓(cāng)的思(sī)路，他(tā)在季报中(zhōng)就表示：“本季度增加了(le)工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业的配置。目前(qián)组合配置偏(piān)向周期(qī)价值，同时保持了(le)科技、消费板块的适(shì)度配置。组合结构(gòu)主要围绕(rào)国(guó)内经(jīng)济(jì)稳增长的(de)主线展(zhǎn)开，相关配置(zhì)集中在(zài)优质房地产股(gǔ)、地产产业链，以及顺(shùn)周期装备等板块。”此外，虽然(rán)未进(jìn)重仓股(gǔ)前十，但朱少醒(xǐng)对(duì)机械(xiè)制造的兴趣也越来越浓，例如(rú)兰(lán)石(shí)重装年报的十大流通股(gǔ)股东中(zhōng)，富国天惠(huì)新进上榜排(pái)名第(dì)六位。

　　而长城(chéng)基金的明星基金经理(lǐ)陈良(liáng)栋，其在(zài)圈(quān)内以善战高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的(de)产品数达到了6只，尤其(qí)是他(tā)参与管理的长城(chéng)科创(chuàng)板(bǎn)两年定(dìng)开业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自管(guǎn)理(lǐ)时(shí)间最(zuì)长(zhǎng)的(de)长城新兴产(chǎn)业(yè)为例，可以看到一季度与众不同的一点是，消(xiāo)费电子(zi)赛道股票在其中占据明(míng)显的(de)数(shù)量优势。具(jù)体(tǐ)说(shuō)来，虽然在基(jī)金(jīn)十大重仓中(zhōng)不见耳熟能详的(de)龙头立(lì)讯精密，但大体(tǐ)包括华测导(dǎo)航、东山精密、电连技(jì)术、和(hé)而(ér)泰(tài)、科大讯飞都能被划入到消费电子(zi)的大(dà)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗范畴中，也就(jiù)是说(shuō)其占据了十大重仓中的半(bàn)边天。

　　他解(jiě)释了看(kàn)好的原因(yīn)：“预期今年下(xià)半年(nián)或(huò)明年，消费电子(zi)会有一个触底回升的过程(chéng)。如(rú)果叠加在汽车产业链上(shàng)的布(bù)局，我(wǒ)判断可能对收入利润拉动(dòng)更大。消(xiāo)费电子的复苏可能(néng)只是一个周期的因素。”而种种因素(sù)显示，目(mù)前该板块去库(kù)存可(kě)能也(yě)进入(rù)到尾声阶段，接下来苹(píng)果新品推出或是行业复苏契机。

　　而(ér)在高端制造这一(yī)领域中(zhōng)，还有不可(kě)忽(hū)视的一环就是军工装备。同(tóng)时作为(wèi)成长股三(sān)大主阵营(yíng)“新(xīn)半军(jūn)”中的重要一级，军(jūn)工虽然很难有持(chí)续(xù)性的(de)表现，但也隔(gé)三差五会有亮眼的输(shū)出，而华夏的(de)少壮派(pài)基金(jīn)经理万(wàn)方方(fāng)，是圈内(nèi)少数同(tóng)时管理两只军工主题的(de)基金经(jīng)理。

　　以万方方管理时(shí)间最(zuì)长的军工(gōng)安全(quán)混合为(wèi)例，实际上一季度(dù)他仅在(zài)十大重仓股中做出了一处(chù)调整，也就是(shì)用昊(hào)华科(kē)技(jì)替(tì)代了(le)上一季的新雷(léi)能。从整体(tǐ)10只标的所属细分来看，明显中航系乃至航(háng)空航天赛(sài)道占据优势。而这一思路在他管理的高(gāo)端装备龙头乃至(zhì)全市场(chǎng)基金中都体(tǐ)现得(dé)颇为明显。进一步对照(zhào)两只军(jūn)工主题产(chǎn)品，《红周刊》发(fā)现(xiàn)重叠的公司有八家，惟二的区(qū)别是(shì)高端装备(bèi)龙(lóng)头中用复旦(dàn)微电(diàn)和西(xī)部超(chāo)导替(tì)代(dài)了前者中的钢(gāng)研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思(sī)路清(qīng)晰(xī)：“着重探究未来两年确定性的(de)产业(yè)趋势和(hé)高增长(zhǎng)的细分赛(sài)道，组(zǔ)合构(gòu)建从2023年(nián)全年维度在(zài)高确定性的航空发(fā)动机(jī)赛道、景气度弹性潜力较高的航天导弹产业链、航空装备平台型企业以及技术禀(bǐng)赋和壁垒高筑的新材料领域重(zhòng)点投(tóu)入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月(yuè)22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个股仅(jǐn)为举(jǔ)例分析(xī)，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗